¿Es posible diversificar una cartera de fondos de renta fija con solo dos fondos?

Question

Estoy intentado crear una cartera de fondos de inversión. En la renta fija veo que existen muchas categorías. Por simplificar, he pensado en incluir únicamente dos fondos de renta fija. ¿Qué categorías debería seleccionar?

sergiovalverde · Answer

Por eso, antes de decidir si bastan dos fondos o hacen falta más, intentaría responder a preguntas como: ¿qué edad tienes?, ¿cuál es tu horizonte temporal?, ¿qué porcentaje representa esa renta fija dentro de tu patrimonio?, ¿ya dispones de un fondo de emergencia?, ¿qué rentabilidad necesitas realmente para alcanzar tus objetivos?

Una vez definida esa planificación, es muy posible que dos fondos sean más que suficientes. Hoy existen fondos con una diversificación enorme, capaces de invertir en cientos o miles de emisiones de deuda pública y corporativa de distintos países, sectores y vencimientos. Pero cuáles son los más adecuados dependerá de las respuestas anteriores, no de una combinación universal que sirva para todo el mundo.

También aprovecharía para aclarar un concepto que suele generar bastante confusión: la renta fija no implica una rentabilidad fija.

El nombre hace referencia a que el bono establece unos flujos de intereses previamente conocidos, pero su precio cambia continuamente en función de la evolución de los tipos de interés, la inflación o la calidad crediticia del emisor. De hecho, estos últimos días hemos vuelto a verlo con la subida de tipos del BCE, que provocó caídas en numerosos fondos de renta fija. Es un buen recordatorio de que este tipo de activos también puede sufrir volatilidad.

Precisamente por eso, en algunos perfiles de inversor no siempre limitaría el análisis a la renta fija tradicional. Existen estrategias y activos alternativos que pueden complementar esa función de estabilidad y diversificación dentro del patrimonio y que, en determinadas circunstancias, pueden resultar más adecuados que aumentar simplemente el peso en bonos.

En definitiva, creo que el verdadero valor no está en decidir si la respuesta son dos fondos, tres o cinco. Está en construir primero una planificación financiera que defina qué objetivo tiene cada parte del patrimonio.

Cuando esa planificación está bien hecha, la cartera suele organizarse de forma mucho más sencilla: un fondo de emergencia para los imprevistos, una estrategia específica para la jubilación utilizando el vehículo que resulte más eficiente tanto desde el punto de vista financiero como fiscal, y una cartera de inversión bien estructurada —por ejemplo, con un núcleo ("Core") y posiciones satélite— adaptada a tu perfil y a tus objetivos.

Si quieres que hablemos y me explicas cual es tu situación, me puedes escribir al 649 82 99 72.

FORTUNAsfp · Answer

Hoal Ruben

Depende de lo que entendamos por diversificar.

Si hablamos de tener dos fondos distintos, sí. Pero si ambos invierten en el mismo tipo de activos, la diversificación puede ser más aparente que real.

Por ejemplo, puedes tener un fondo de deuda pública europea y otro de bonos corporativos globales. Son dos fondos, pero ambos seguirán expuestos a riesgos comunes como:

a) Subidas de tipos de interés.
b) Riesgo de crédito del emisor.
c) Problemas de liquidez en momentos de tensión.
d) Inflación, que erosiona la rentabilidad real.

Es como viajar en dos barcos distintos... si ambos navegan por la misma tormenta, los dos sufrirán el mismo oleaje.

Desde nuestro punto de vista, el verdadero error no es tener dos fondos de renta fija, sino pensar que por tener dos ya existe una diversificación efectiva. La diversificación de verdad se consigue combinando activos con motores de rentabilidad diferentes y baja correlación, no simplemente aumentando el número de fondos.

En el entorno actual, con niveles récord de endeudamiento soberano y corporativo, la renta fija sigue enfrentándose a riesgos que muchos inversores infravaloran. Por eso creemos que conviene mirar más allá de la distribución entre distintos fondos y preguntarse si la cartera está realmente descorrelacionada.

? Si quieres, envíanos un WhatsApp al 607 470 782 y analizamos si tu cartera está realmente diversificada... o simplemente repartida entre varios fondos.

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