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MRDV
08:28 el 13 octubre 2016

"Value" desde el año 2000.

Cobas Asset Management, by Francisco García Paramés

Última actualización de este artículo: 23/11/2016

Cobas Asset Management / Cobas AM:

- Director de inversiones: Francisco García Paramés ( en Twitter)
- Relación con inversores: Santiago Cortezo García ( en LinkedInen Finect, en Twitter)
- Directora de Ventas Internacionales e Institucionales: Gema Martín Espinosa.
- Analistas: Carmen Pérez Baguena, Iván Chvedine Santa María, Juan Huerta de Soto Huarte, Juan Miguel Cantus Pastor, Mingkun Chan, Vicente Martín Brogeras, John Barden.
- Negociación de acciones: Mayte Juárez García.
- Capital máximo teórico bajo gestión: 5.000-6.000 MM euros (suma de todos sus fondos).
- Fondos previstos: ibérico, internacional, grandes compañías, global (ver a continuación), fondo de pensiones y uno de RF a muy corto plazo.
- Administración y depositaría: Banco Inversis, S.A. ( 100% Banca March)
- http://cobasam.com [ más info] - Dominio creado el 19/09/2016 (no operativo hasta la fecha).

Cobas Selección FI:

- Fecha de registro en la CNMV: 14/10/2016.
- Guía de contratación (vía Banco Inversis, S.A.)
- ISIN: ES0124037005
- NIF: V87647368
- CNMV: ficha, DFI, folleto completo y reglamento de gestión del fondo.
- Depositaria: Banco Inversis, S.A.
- Gestora (temporal): Inversis Gestión, S.A., SGIIC ( abrir cuenta) Ficha CNMV.
- Gestora: Cobas AM (cuando esté constituída y aprobada por la CNMV, previsiblemente a principios de 2017).
- Comercialización: Banco Inversis, S.A. (inicialmente en exclusiva) a partir del 02/11/2016. El fondo asesorado se mantendrá en RF hasta ser trasladado a Cobas AM en 2017 momento al partir del cual consituirá su cartera de RV para ser gestionada.
- 80% RV: internacional en su mayor parte + ibérica (España/Portugal)
- Inversión mínima: 5.000€ hasta el 31/12/2016. A partir del 01/01/2017: 1 participación.
- Comisión de gestión del fondo: 0,01% anual hasta el 31/12/2016. 1,75% a partir del 01/01/2017.
- Comisión de éxito: ninguna.
- Comisión de depositaría: 0,035% anual (hasta los primeros 100 millones de patrimonio).
- Comisión de reembolso (a partir del 01/01/2017): 4% durante el primer año (repercute en el fondo, no en la gestora).
- Suscripción: sin comisiones ni deducciones.
- Consulta del fondo en Morningstar y en Finect.
- Inclusión en Bolsa de Madrid: 18/10/2016.
Datos a 18/11/2016
·Valor liquidativo: 99,8667
·Patrimonio: 18.427.635,94
·Partícipes: 251
Seguimiento técnico de COBAS Selección FI, artículo de  @fecoca.

Notas aclaratorias:

> Banco Inversis S.A. atiende clientes institucionales.
> Inversis-Andbank: atiende clientes particulares.

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124 comentarios
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Muy buenas tardes a todos, en especial a Michel que ha iniciado este articulo. Las noticias de FGP están  en los periódicos  y Google desde que se cumplieron los 2 años de penalización. Cada día  se van conociendo más  detalles  de su nuevo proyecto, como es lógico,  ya nos queda como se dice vulgarnente "dos telediarios" par a poder invertir   en el nuevo proyecto. Cada uno que haga lo que quiera y como quiera, no os pongáis nerviosos, la vida es muy corta, pasó a paso, pero debemos vivirla a veces con pormenores.

Para mí lo más importante es Paco, ya puede trabajar de nuevo, sin ataduras de ningún tipo, en su línea  (value), estara deseando empezar y espero que con el tiempo nos dé  tantas alegrías como en el pasado. Conozco su gestión  hace más de 25 años y nunca me defraudó. Un saludo,

Pilar

La comisión de reembolso del 4% es a favor del fondo, como puede verse en el folleto completo (pág.3), según ha señalado  @Toffee en el post de @Kaloxa; por si consideras relevante destacarlo en el artículo, @MRDV

Gracias @scribe he aprovechado para reestructurar un poco mejor el artículo.

@fbf001 @MRDV Muy interesante lo del riesgo comercializador. Cuando haces varias inversiones no solo diversificas fondos y gestores (Bestinver en etapa FGP, Magallanes...) si no también diversificar en comercializadoras, no vaya a ser que alguna salga un día en las portadas de los periódicos por algún escándalo de los que periódicamente salen (Madoff, Gescartera, Banesto en etapa M.Conde...)

Por cierto AZ sí tiene fondos en Luxemburgo pero lo hicieron para los inversores internacionales que quisieran invertir. En la primera conferencia de inversores, Beltrán Parages explicó que, según fuera la situación política en España (se sobreentiende ascenso de populismos) se plantearían comercializar los fondos de Lux en España pero que de momento no tenían intención.

Por cierto @MRDV, quizás la pregunta es un poco comprometida pero, qué opinas de R4 como comercializador?

Gracias

@nachocastrovigo: mi experiencia fue negativa pero eso no significa nada ya que a otros les irá bien. Cada uno habla de la feria como le va en ella...

@MRDV

Quizás sea bueno aclarar este punto:

En Banco Inversis (aquí https://www.inversis.com/ ) aparece Cobas en lugar destacado y determinadas misiones del banco a la derecha dirigidas claramente a empresas; mientras que en Andbank-Inversis (aquí https://www.inversis.com/index.html?cobranding=cbandbank# ) no se hace mención de Cobas y esté claramente dirigido al minorista. Cuidadín, cuidadín que todas las informaciones dicen que se contrata en Banco Inversis (Banca March) y no Inversis Banco (Andbank).

Lo mismo puede contratarse en las dos, pero la que tiene el acuerdo de trnsferencia a Cobas directamente es una y no la otra. Y la otra cobra si quieres cambiar el comercializador. La gestión de la marca Inversis es un ejemplo de lo que no hay que hacer..

@Witten: el enlace que puse en el artículo es inequívoco:  Cobas Selección FI pero coincido en el lío tremendo de cara al inversor.

Y elucubrando un poco... No creo que públicamente pueda saberse quienes son los clientes institucionales de Banco Inversis pero al menos uno es público: Banca March. Dicho de otra forma, teóricamente sería viable que un cliente minorista pudiera contratar el fondo a través de Banca March y este, en condición de cliente institucional de Banco Inversis, llevar a cabo la suscripción en nombre de su cliente final. Si este modelo se confirmara también podrían salir otros bancos reconociendo ser clientes de Banco Inversis...

La popularidad que ha conseguido Francisco García Paramés nos lleva a un problema del que no he oído ni leído nada.

Basándonos en:

- Su rentabilidad con Bestinver de más de un 16% durante 25 años.

- El máximo de 5MM de su Cobas.

- El comentario en el final de su libro "espero seguir haciendo esto 20 años más".

Acabaría casi con 100MM lo que dificultará sustancialmente su gestión y por ende su rentabilidad se vería afectada.

" Inversis comercializa desde hoy el fondo de Paramés".

@fbf001: Rankia tocó ligeramente el tema de la comercializadora.

¿Sabéis cual es el procedimiento para suscribir?

¿Se puede hacer ya siendo cliente de Inversis?

Gracias @MRDV, marco lo de la comercializadora para leer.

Es curioso, pero he recibido el correo con la mención pero no los nuevos comentarios al tema. Esto de los correos no acaba de ir fino desde que se hizo el cambio a Finect, supongo que no debe ser fácil el tema cuando los técnicos tardan en pulir el software.

Efectivamente, el tema de los  correos ha empeorado con respecto a Unience. Claramente además.

Hola MRVD, ¿me explicas una cosa que no tengo clara? 

Si yo suscribo el fondo Cobas esta semana, pago el 0,01%+ 0,035% de comisión de depósito hasta el 31 de diciembre (entiendo que es un pago prorrateado), y a partir del 01/01/2017 pagaré el 1,75% + 0,035% de comisión de depósito. Si lo contrato a partir del 01/01/2017, será mínimo de 1 participación (lo que corresponda de VL). 

Respecto a gastos, ¿qué gano contratándolo ahora?

@tausan: en el "Cobas Selección FI" es exactamente como lo dices y la participación inicial es de 100€ (02/11/2016) por lo que, en esta primera fase, los 5.000€ mínimos de inversión equivalen a 50 participaciones; a partir del año que viene 1.

Los gastos son los siguientes:

Ahora mismo lo que "ganas" es el diferencial (1,75% - 0,01% = 1,74% prorrateado hasta el 31/12/2016). Personalmente no creo que actualmente al minorista le interese porque ese 0,01% hasta que no sea traspasado a Cobas AM implica que:

- El FI va a estar en RF, repos, liquidez.
- El FI va a estar asesorado y no gestionado.

La única ventaja (que yo veo) para que el minorista entre ahora es que ya tendrá la gestión burocrática realizada y solo tendrá que traspasar su fondo de gestora a gestora (lo cual en la práctica será automático).

Estimado @MRDV

Corrigame si me equivoco:

Si antes del 1-1-17 se produjese una bajada general por ejemplo  del " -20%"  en mercados de RV, de nada serviria iniciar inmediatamente  una suscripcion de COBAS a traves de INVERSIS ya que va a estar en RF o parecido, y no te vas a beneficiar de una disminucion relevante por contagio del precio  de las participaciones de COBAS, que se mantendran tan estables como el cash. 

@rinimi: siendo de los que siempre han huido y huyen de la RF no soy yo el más indicado para comentar lo que planteas, en cualquier caso tampoco me atreveré a corregirte. Lo que sí se pretende es que "Cobas Selección, FI" se mantenga lo más plano posible hasta que sea traspasado a "Cobas AM".

Paramés ficha a Vicente Martin Brogeras en calidad de analista. (más info: Funds Society)

"John Barden y Vicente Martín, últimos analistas que se unen al proyecto de Paramés." (más info: Fundspeople)

He sido cliente varios años de Parames en Bestiver y confio totalmente en su gestión.

Pero el tema de Inversis ya no me ofrece tanta confianza. Que opinion os merece? Yo estoy intentanto valorarlo y lanzo alguans pregutnas al aire:

Alguien sabe más o menos cuanto se espera que COBAS pueda comercializar directamente el fondo? 

Segun tengo entendido hasta final de año el fondo estará básicamente en liquidez, pero a partir de 2017 ya comenzará a invertir no? (Con indiferencia de si ya se comercializa con COBAS o no)

Como minorista que ventajas veis en esperar a contratarlo directamente con COBAS o hacerlo ahora?

 

 

Estoy intentando desde hace semanas darme de alta en Inversis y que me den las claves operativas. Es un auténtico desastre. O no contestan a los mails/Teléfono o parece que no se enteran.

Cliente " de Paramés" desde el inicio de Bestinver. Supongo cuentan con nuestra fidelidad porque cualquier otro haría tiempo que se habría dado por vencido. A ver si consigo que me acepten como cliente y espero que COBAS se haga con la gestión lo antes posible.

 

 

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