Review profesional
Alejandro Frías Martín, CFA Asesor opina
Publicado hace 15 días
75 % en compañías del sector salud, farmacéuticas, biotech, dispositivos médicos, tecnología sanitaria y servicios
Mutuafondo Salud, FI Clase A es un fondo de autor de renta variable internacional gestionado por Mutuactivos junto a Alveus Investing, lanzado en abril de 2024 y clasificado como fondo con criterios ASG (Art. 8 SFDR), enfocado en invertir al menos el 75 % en compañías del sector salud —como farmacéuticas, biotecnológicas, dispositivos médicos, tecnología sanitaria y proveedores de servicios— cotizadas en mercados desarrollados, con posibilidad de invertir hasta un 10 % en otras IIC. La cartera está compuesta por unas 40–60 empresas de mediana o gran capitalización, seleccionadas por su calidad, solvencia y potencial ético alineado con doctrina social, lo que le otorga un perfil especializado y temático.
A pesar de su juventud, el fondo ha mostrado una trayectoria mixta: tras presentar una caída anualizada superior al −7 % durante su primer año de vida, refleja la elevada sensibilidad a correcciones del sector, caracterizado por una volatilidad elevada en torno al 20–25 % anual, acorde con la naturaleza cíclica y disruptiva del sector salud. Carece aún de ratio de Sharpe significativo o granulados a medio plazo debido a su corta historia, pero su enfoque convicto y su alineación temática son elementos diferenciadores. En cuanto a costes, la clase A aplica una comisión de gestión razonable para un fondo activo temático, con entradas accesibles y sin comisiones de suscripción o reembolso, aunque hay que considerar que el estilo sectorial concentrado implica un mayor riesgo de drawdowns importantes durante fases bajistas.
Este fondo es adecuado para inversores dinámicos o agresivos con convicción sectorial en el cuidado de la salud, preparados para asumir alta volatilidad a cambio de capturar oportunidades derivadas de innovaciones médicas, avances biotecnológicos o disrupciones por tecnología sanitaria. Puede servir como posición satélite en una cartera diversificada, aportando exposición temática y diversidad frente a estilos generalistas, siempre que se combine con fondos core más estables y se mantenga un horizonte mínimo de 5 años.