Review profesional
Antonio Jiménez Colilla Agente opina
Publicado hace 17 días
Fondo que combina estabilidad con retornos moderados
Acompáñame a desglosar este fondo.
📋 ¿Quién Está al Mando?
Acacia Inversión SGIIC, regulada por la CNMV en España, es un referente en gestión mixta flexible. Constituido el 24/05/2011, este fondo gestiona ~11,17M EUR (29/07/2025) y se compara con las Letras del Tesoro a 1 año. Con una inversión mínima de ~1.000 EUR, combina renta fija y derivados para buscar una rentabilidad objetivo del 3% anual por encima de la referencia, aunque los riesgos de mercado y derivados requieren seguimiento. La depositaria es Bankinter S.A., auditada por Deloitte S.L..
👥 Equipo y Estrategia
Un equipo experimentado impulsa el fondo:
Gestores principales: Mikel Ochagavia Barbero (desde 2018) y Pablo Martín Murillo (desde 2024).
6+ analistas: Expertos en renta fija, derivados y ESG.
2 expertos en riesgo: Supervisan volatilidad, riesgos de crédito y macroeconómicos.
La estrategia busca rentabilidad estable mediante renta fija a corto plazo y ventas de derivados (puts sobre índices como IBEX y EUROSTOXX 50), logrando un alpha de 0,23 (12 meses).
🧠 Filosofía del Fondo: Estabilidad con Flexibilidad
El fondo persigue rentabilidad no garantizada del 3% anual por encima de las Letras del Tesoro a 1 año, invirtiendo:
Renta fija (60-80%): Bonos de alta calidad y crédito con grado de inversión.
Derivados (10-30%): Venta de puts sobre índices, asumiendo riesgo de caídas bursátiles (>20%).
Gestión activa: Active Share ~65%, con enfoque en renta fija y estrategias de opciones.
Riesgo moderado (3/7): Horizonte 2-3 años, con mínima exposición a divisas.
Sostenibilidad: Baja exposición al carbono, con puntuación ESG de 22,60/50.
El enfoque mixto flexible prioriza estabilidad, pero los riesgos de derivados y crédito son consideraciones clave.
🔄 Construcción de la Cartera
Composición: ~68,59% bonos no-UK, ~16,35% efectivo, ~12,61% acciones no-UK, ~2,45% bonos UK, ~0,00% acciones UK.
Diversificación: ~50-100 posiciones, con top 5 ~35,22% (por ejemplo, Option on EURO STOXX 50 PR EUR 12,61%, Spain 0% 8,44%).
Geografía: ~12,30% Eurozona, ~0,17% EE.UU., ~0,14% Europa ex-Euro.
Sectores: Financiero (2,88%), industrial (2,61%), tecnología (2,17%).
Riesgos: Volatilidad (1,18%), riesgos de derivados, crédito, geopolíticos.
La gestión activa (Tracking Error 1,40%) permite flexibilidad, pero las caídas bursátiles significativas pueden impactar.
📈 Rentabilidad y Riesgo
YTD 2025: +2,88% (29/07/2025)
12 meses: +4,81% (28/07/2025)
5 años (anualizado): Datos no disponibles.
Volatilidad (12 meses): 1,18%
Máxima caída (12 meses): -0,39%
Alpha (12 meses): 0,23
Ratio de Sharpe (12 meses): 1,70
Valor liquidativo (29/07/2025): 8,26 EUR
El rendimiento a 12 meses (+4,81%) es sólido, con un Sharpe elevado (1,70) que refleja retornos atractivos ajustados al riesgo.
🌍 Contexto Global: Estabilidad en Tiempos Inciertos
El entorno de 2025 favorece los fondos mixtos flexibles:
Crecimiento económico: PIB global ~2,8%, Eurozona ~1,5%.
Rendimientos de bonos: Letras del Tesoro ~2-3%, bonos corporativos ~3-4%.
Tipos estables: ~3,5% Europa, ~4,5% EE.UU., apoyando renta fija.
Riesgos: Inflación (~2,5%), tensiones geopolíticas, riesgos de crédito.
El fondo ofrece estabilidad en un entorno volátil, pero los riesgos de derivados y mercado requieren atención.
🎯 ¿Es para Ti?
Escenarios ideales:
Estabilidad con crecimiento: Ideal para retornos moderados.
Diversificación flexible: Complementa carteras conservadoras.
Horizonte corto-medio: Perfecto para 2-3 años.
Inversores objetivo:
✔️ Tolerancia al riesgo moderada (3/7).
✔️ Horizonte de 2-3 años.
✔️ Interés en renta fija/derivados con ESG.
💡 ¿Qué lo Hace Único?
Enfoque conservador: ~60-80% en renta fija de calidad.
Estrategia de derivados: Venta de puts para ingresos adicionales.
Gestión activa: Alpha 0,23, con gestores expertos.
Sostenibilidad: Baja exposición al carbono (23,24/100).
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Disclaimer: Análisis educativo, no recomendación. Consulta a un asesor financiero.