Review profesional
Alejandro Frías Martín, CFA Asesor opina
Publicado hace 10 días
Gestión activa de un cartera compuesta mayoritariamente por bonos internacionales
El Tikehau 2029 R Acc EUR es un fondo fixed-term bond domiciliado en Francia y lanzado el 20 de noviembre de 2023, gestionado por Tikehau Investment Management, con Laurent Calvet como gestor principal y Benoît Martin asumiendo responsabilidades desde agosto de 2024. Su estrategia consiste en la gestión activa de un cartera compuesta mayoritariamente por bonos internacionales, con al menos el 75 % en emisiones investment grade, pero permitiendo una exposición de hasta el 25 % en high yield, un 30 % en bonos subordinados como CoCos y un máximo de 10 % en emisores en divisas fuertes. La duración media del fondo se sitúa entre los 0 y 6 años, con un horizonte de inversión recomendado hasta el 31 de diciembre de 2029, fecha en que se espera que el fondo se liquide o reconvierta.
En términos de rentabilidad, el fondo presenta una revalorización de aproximadamente +6,77 % en 1 año, y se ubica en el primer cuartil de su categoría en horizontes de 6 meses, 1 año y 3 años. Cuenta con un precio de cotización de cerca de 113,12 EUR (dato 8 de julio de 2025)
Wealins Wealth Insurer y un volumen gestionado de entorno a 165 M GBP en el fondo general y 106 M GBP en esta clase de participaciones a finales de junio de 2025. La clase R Acc EUR (acumulación euros) requiere una inversión mínima de 100 EUR, sin comisión de salida y con una comisión máxima anual declarada del 1,10 %, además de un cargo de entrada de hasta el 3 %. Además, el fondo está clasificado como Art. 8 SFDR, promoviendo características ambientales o sociales.
Respecto al perfil de riesgo, el KID asigna una calificación 2/7, indicando una volatilidad relativamente baja para su clase, aunque advierte que la exposición a high yield y bonos subordinados introduce riesgo de crédito y contrapartida, sin protección de capital, y que retornos pueden variar con pérdidas de hasta el 20 % en escenarios adversos. Finalmente, este fondo muestra una puntuación ESG sólida, con una valoración de 5 estrellas ISS ESG, una puntuación SDG positiva de 0,95 en MyFairMoney y sin presencia de controversias importantes.
En resumen, el Tikehau 2029 R Acc EUR es un fondo de renta fija internacional a plazo con gestión activa, diversificado y con potencial de rendimiento moderado-alto hasta 2029. Es atractivo si se busca exposición a bonos investment grade combinada con cierta asunción de riesgo adicional a través de high yield y subordinados, dentro de una estrategia con conciencia ESG. Su calificación de riesgo baja/mediana lo convierte en opción para quienes quieran equilibrar retorno y control de volatilidad, siempre que acepten las comisiones asociadas y la falta de capital garantizado.