Review profesional
Fernando Llorente Agente opina
Publicado hace 3 meses
Un enfoque Contrarian para Capturar Valor en Asia
Introducción
Fondo de Federated Hermes, gestora global de activos estadounidense, con una trayectoria destacada en inversiones en mercados emergentes y un fuerte compromiso hacia la sostenibilidad .
Objetivo y estrategia de inversión
El Federated Hermes Asia ex-Japan es un fondo cuyo objetivo es la revalorización a largo plazo mediante la inversión en acciones de empresas ubicadas o con ingresos sustanciales en mercados emergentes de Asia (excluyendo Japón).
Su estrategia se basa en la selección activa de valores infravalorados, priorizando empresas con modelos de negocio sólidos a precios atractivos. La filosofía del fondo apuesta por una visión a largo plazo, tolerando la volatilidad a corto plazo y buscando un equilibrio entre rentabilidad y riesgos asumidos.
El proceso de inversión es bottom-up o ascendente, e incluye un enfoque fundamental en el análisis, buscando precios atractivos en relación a la calidad de las compañías, y teniendo en cuenta además criterios de sostenibilidad. Para conseguir esto, filtran el mercado para quedarse con un universo de empresas que consideran cotizan más barato de lo que deberían en relación a su calidad.
Equipo gestor
El fondo es gestionado por Jonathan Pines desde su lanzamiento en 2012, un gestor con un sólido historial en los mercados asiáticos. Pines cuenta con gran experiencia invirtiendo en esta región y ha demostrado un enfoque disciplinado que combina análisis fundamental y estrategia activa.
Filosofía y enfoque distintivo
El equipo gestor se centra en empresas que están temporalmente infravaloradas por el mercado, pero que cuentan con fundamentos sólidos para generar valor a largo plazo. Este enfoque contracíclico les permite identificar oportunidades únicas. Se trata de una filosofía que busca oportunidades con opcionalidad positiva,en las que los beneficios de acertar sean mucho mayores que las pérdidas en caso de equivocarse. Lo que hace que consideren el precio pagado por las compañías un factor determinante.
Composición de la cartera
La cartera está formada por 55 posiciones con alta concentración en los 10 principales valores (48%). Los sectores más representativos actualmente en cartera son tecnología (23.88%), consumo discrecional (20.66%), financiero(16,97%) y comunicaciones(14,33%).
Geográficamente, destacan principalmente las inversiones en China (44.41%) y Corea del Sur (29.80%), dos de las economías más dinámicas de la región. Entre las posiciones principales se encuentran Taiwan Semiconductor, Samsung Electronics, Tencent Holdings, Baidu, JD.com o Xiaomi Corp.
Track record
Desde su lanzamiento en 2012, el fondo ha mostrado un rendimiento muy competitivo, superando ampliamente a su benchmark, el MSCI AC Asia ex-Japan, con un rendimiento anualizado del 9,98% vs 6,81%.
Conclusión
El Federated Hermes Asia ex-Japan Equity Fund es una gran opción para aquellos inversores interesados en tener exposición en Asia. Su estrategia activa, combinada con un equipo gestor experimentado y un enfoque en sostenibilidad, lo posiciona como una opción sólida para capturar el potencial de crecimiento en la región. Un fondo con una filosofía contracíclica que se centra en encontrar asimetrías entre las valoraciones de las compañías y la calidad de los negocios.