Review profesional
Fernando Llorente Agente opina
Publicado hace 1 día
Invertir en el sector energético: ¿Por qué el Guinness Global Energy puede aportar valor?
El Guinness Global Energy es un fondo de renta variable sectorial que ofrece una exposición directa y concentrada al sector energético global. No pretende parecerse a un índice amplio ni diluir riesgos: apuesta por convicción, por ciclo y por sector.
Invierte en un número reducido de compañías (en torno a 30–35 valores), principalmente grandes empresas integradas de petróleo y gas, lo que se traduce en movimientos intensos, tanto al alza como a la baja. No es un fondo para todo tipo de inversores ni para cualquier momento, pero precisamente por eso puede aportar valor cuando se entiende bien su papel en cartera.
Comportamiento en distintos entornos de mercado
Uno de los datos más relevantes al analizar este fondo es cómo se ha comportado en años complicados para la renta variable global. En 2022, mientras los índices globales sufrían fuertes caídas, el fondo logró una rentabilidad positiva espectacular cercana al 40%, mostrando que su evolución depende de factores muy distintos a los del mercado global tradicional.
Esto no significa que sea inmune a las caídas —no lo es—, pero sí que responde a motores distintos: materias primas, ciclo energético, geopolítica, oferta y demanda de energía, etc. Esa diferencia es clave para entender por qué puede jugar un papel interesante dentro de una cartera diversificada.
El factor descorrelador: Donde realmente aporta valor
Aquí es donde el fondo se diferencia de forma clara. Al comparar el Guinness Global Energy con un fondo como el MSCI World, la correlación se sitúa en torno a 0,32, un nivel claramente bajo para dos activos de renta variable.
¿Traducción?
Que el fondo no se mueve al ritmo del mercado global. Gran parte de sus movimientos no están explicados por la evolución del MSCI World, sino por dinámicas propias del sector energético. Esto explica por qué en determinados periodos puede comportarse de forma radicalmente distinta al resto de la cartera. En carteras con un peso elevado en renta variable global, esta baja correlación es una fuente real de diversificación.
Riesgos que conviene tener muy claros
El principal riesgo es la concentración sectorial. Este fondo puede atravesar periodos prolongados de bajo interés del mercado, y no es extraño que encadene meses, o incluso años, de comportamiento "decepcionante" frente a índices globales. No es un fondo para quien busca estabilidad, visibilidad a corto plazo o rentabilidades suaves. Esto un problema si se entiende qué se está comprando.
Cómo puede encajar en una cartera bien construida
Este fondo puede tener sentido como:
-Fondo satélite táctico, con un peso contenido.
-Apuesta cíclica ligada al contexto macro y energético.
-Elemento descorrelacionador frente a carteras muy expuestas a la RV Global
Conclusión
El Guinness Global Energy es un fondo útil cuando se entiende su función. Su baja correlación con el mercado global y su dependencia de factores propios del sector energético lo convierten en una pieza interesante dentro de carteras bien diversificadas.
Como suele ocurrir con este tipo de fondos, no es protagonista todos los años, pero cuando el contexto acompaña, puede marcar una diferencia real en el conjunto de la cartera.