Renta fija a tipo variable: una alternativa a tener en cuenta

Review profesional
Publicado hace 14 horas
Este fondo busca generar rentabilidad a través de una cartera global de deuda de tipo variable, principalmente crédito corporativo, con una parte importante de emisiones de menor calidad crediticia. Una de sus características más interesantes es precisamente su reducida sensibilidad a los movimientos de los tipos de interés, al invertir mayoritariamente en activos con cupón variable.

Es un fondo relativamente joven (de 2023) por lo que todavía no cuenta con un historial suficientemente amplio como para valorar su comportamiento a través de diferentes ciclos de mercado. Aun así, los resultados obtenidos hasta ahora son interesantes: ha acumulado cerca de un 18% en los últimos 3 años, claramente por encima de la media de su categoría.

Puntos a destacar:

• Deuda a tipo variable, que reduce la sensibilidad de la cartera a los movimientos de los tipos de interés

• Exposición global al crédito, con acceso a diferentes mercados y sectores

• Buenos resultados hasta la fecha, superando claramente a su categoría en el periodo disponible

• Baja volatilidad, especialmente interesante dentro de una cartera de renta fija diversificada

Puntos a considerar:

• Historial todavía corto

• Riesgo de crédito, ya que una parte importante de la cartera está invertida en deuda por debajo del grado de inversión

• Comisiones relativamente elevadas

• No debe ser considerado un sustituto de la renta fija más conservadora, ya que asume un nivel de riesgo de crédito superior

A falta de demostrar cómo se comporta en diferentes ciclos de mercado, puede ser un fondo interesante para complementar una cartera de renta fija, especialmente para quien busque obtener algo más de rentabilidad sin asumir la sensibilidad a los tipos que tienen los bonos tradicionales a tipo fijo.