Review profesional
Alberto Baeza Oliver Agente opina
Publicado hace 4 días
El aliado ideal para proteger capital y rentabilizar el ahorro
Contexto de mercado
Tras un ciclo de fuertes subidas y posteriores recortes, los tipos de interés en Europa se han estabilizado. En este entorno, la renta fija de corta duración resulta especialmente interesante para capturar rentabilidad sin asumir la volatilidad de los plazos largos.
El fondo
Neuberger Berman, gestora independiente con más de 80 años de experiencia, gestiona este fondo enfocado en bonos denominados en euros de corta duración. El objetivo es ofrecer rentabilidades consistentes con un nivel de riesgo controlado, aprovechando un enfoque activo en crédito y curva de tipos.
Estrategia y cartera
El fondo invierte principalmente en:
-Bonos corporativos con calificación investment grade.
-Deuda pública europea a corto plazo.
La duración media se sitúa por debajo de 3 años, lo que reduce la sensibilidad a movimientos de tipos. Su cartera está ampliamente diversificada por emisores y sectores, con sesgo hacia compañías de alta calidad y emisores soberanos.
Gestión del riesgo y generación de alfa
La baja duración protege el capital ante posibles repuntes de tipos, mientras que la gestión activa busca generar un extra de rentabilidad seleccionando emisiones corporativas que ofrezcan spreads atractivos frente a la deuda pública. Esto le ha permitido superar de forma consistente a su índice de referencia.
Rentabilidad y volatilidad
1 año: +7,15 % vs. +4,65 % del Bloomberg Euro Aggregate 1-3 Years.
Desde lanzamiento (2019): +2,33 % anualizado vs. −0,51 % del benchmark.
Horizonte medio: +10,51 % a 3 años y +6,10 % a 5 años (Morningstar).
Volatilidad: en torno al 1% a 1 año y en torno al 2,5% a 3 años, moderada dentro de la renta fija activa.
Costes
Los gastos corrientes se sitúan en torno al 0,60 %, competitivos dentro de los fondos de renta fija euro de corta duración gestionados activamente.
Para quién es adecuado
Este fondo resulta atractivo para inversores conservadores o moderados que buscan:
-Rentabilizar la liquidez en un entorno de tipos estabilizados.
-Reducir la volatilidad de su cartera frente a la renta fija de largo plazo.
-Una gestión activa que combine prudencia y generación de valor frente al benchmark.
Conclusión
Un fondo que cumple con creces su papel de ofrecer seguridad, liquidez y rentabilidad ajustada al riesgo en renta fija euro a corto plazo, consolidándose como una opción destacada dentro de su categoría.