Review profesional
Alejandro Frías Martín, CFA Asesor opina
Publicado hace 16 días
Empresas relacionadas con la minería de oro y plata, gestionado activamente
El Jupiter Gold & Silver Fund L EUR Acc es un fondo sectorial especializado en acciones de empresas relacionadas con la minería de oro y plata, gestionado activamente por un equipo liderado por Ned Naylor‑Leyland desde su lanzamiento en julio de 2016. Su estrategia consiste en invertir al menos el 70 % de la cartera en compañías mineras vinculadas a metales preciosos, junto con exposición a ETFs de metales físicos, utilizando coberturas y derivados para ajustar el riesgo y capitalizar tendencias macroeconómicas como la demanda de refugio o ajustes inflacionistas . La distribución geográfica está concentrada en América del Norte, especialmente Canadá (~75 %), con el resto distribuido en EE.UU., Australasia y mercados emergentes.
El fondo ha destacado notablemente en su categoría: en el año reciente acumula un +52 % (vs +21 % sectorial), con +26 % anualizado en 3 años y +10 % en 5 años, siempre posicionándose en el primer cuartil . No obstante, exhibe una volatilidad elevada (~28 %), acorde al segmento de metales preciosos, pero compensa con un ratio Sharpe de 1,52 a 1 año y alfa de +7,9 %, indicando una buena generación de rentabilidad ajustada al riesgo. Su comisión OCF es del 1,75 %, más una posible carga de entrada del 5 %, situándose por encima del promedio en costes, aunque es comparable con otros fondos especializados en commodities.
En conclusión, este fondo puede constituir una opción atractiva para inversores con alta tolerancia a la volatilidad, buscando exposición temática a oro y plata como cobertura macro o diversificación satélite, pero requiere un horizonte mínimo de 5 años y un buen encaje con el resto de la cartera. Le otorgo una valoración global de 4,0 sobre 5, por su capacidad de aprovechar las tendencias de metales preciosos con una gestión activa bien posicionada, siempre que el inversor asuma los costes y la naturaleza cíclica del sector.