Review profesional
Alberto Baeza Oliver Agente opina
Publicado hace 2 meses
Cobertura de divisa y gestión pasiva mundial: ¿Es la mejor opción o solo la más fácil?
El Fidelity MSCI World Index Fund EUR P Acc (Hedged) es un fondo de gestión pasiva que , supera a la mayoría de fondos de gestión activa en su categoría. Esto se debe a sus bajas comisiones (0,22% de gastos corrientes) y a su enfoque en replicar el rendimiento del MSCI World , que históricamente ha sido difícil de batir por los gestores activos a largo plazo.
Puntos Positivos
Bajas comisiones: Un TER del 0,22% lo hace más eficiente en costes que la mayoría de fondos de gestión activa.
Diversificación global: Al replicar el MSCI World, expone al inversor a más de 1.500 compañías de mercados desarrollados.
Cobertura (hedged): Protege contra la volatilidad del tipo de cambio, lo que puede ser favorable en ciertos periodos de apreciación del euro.
Rendimiento sólido: Ha superado en rentabilidad a la mayoría de los fondos activos en los últimos años, beneficiándose del fuerte desempeño de EE.UU. y su alto peso en el índice.
Puntos Negativos
No es el mejor fondo disponible: Aunque supera a la media de fondos de gestión activa, existen algunos fondos activos que han demostrado una capacidad de batir al índice de forma sistemática.
Limitaciones de la cobertura cambiaria: Aunque el "hedging" protege contra el riesgo de divisa, en algunos ciclos alcistas del dólar esto puede suponer una pérdida de oportunidad para el inversor.
Sesgo hacia grandes compañías: Al replicar el MSCI World, el fondo está fuertemente ponderado en grandes tecnológicas y empresas estadounidenses, dejando fuera oportunidades en mercados emergentes o estrategias más selectivas que algunos fondos activos pueden aprovechar.
Falta de flexibilidad: La gestión pasiva no permite ajustes tácticos en momentos de caídas del mercado o cuando ciertas regiones/sectores presentan mejores oportunidades, algo que un buen gestor activo sí puede hacer.
Conclusión
Este fondo es una muy buena opción para inversores que buscan exposición global con bajas comisiones y sin complicarse en la selección de activos. Sin embargo, no es la mejor opción, ya que hay algunos fondos de gestión activa que han conseguido batirlo consistentemente (aunque son pocos y deben ser elegidos con mucho criterio). Para alguien que busque un enfoque más táctico o con potencial de alpha (rendimiento superior al mercado), explorar algunas opciones activas con buen track record podría ser recomendable.