Review profesional
Eduardo Estallo Giral Agente opina
Publicado hace 1 año
Máxima calidad para la inversión en India
Robeco Indian Equities es un fondo de gestión activa que invierte en acciones que cotizan en las principales bolsas de valores de India. La selección de estos títulos se basa en el análisis de fundamentales. El objetivo del fondo es superar el rendimiento del índice de referencia (benchmarck). El fondo se centra en acciones de gran capitalización, que complementa con acciones de mediana capitalización y elevado nivel de confianza. Gestionado el equipo de la región de Asia-Pacífico en Hong Kong, el fondo combina la experiencia del asesor de inversión local Canara Robeco (Mumbai) en el mercado de India con la solidez operativa de Robeco como gestor de activos internacional.
El fondo cuenta con la máxima calificación Morningstar.
Aquí el último comentario trimestral del equipo de gestión: "La renta variable india descendió un 1,7% (en USD), superando la rentabilidad del MSCI APxJ/EM en un 3,7%/+4,0% en abril. En lo que llevamos de año, la rentabilidad excedente –en total contraste con la salida de capital extranjero –fue del 4%/5,3% respectivamente. La INR finalizó en ~76,4/USD, depreciándose un 0,8% en abril. La rentabilidad de la pequeña capitalización (+0,5%) durante el mes superó a la gran y mediana capitalización, que se contrajeron un 0,8% y un 0,6%, respectivamente. Bienes básicos de consumo, energía y servicios públicos finalizaron el mes con alzas, mientras que TI, finanzas y servicios de comunicación quedaron notablemente a la zaga. Los inversores institucionales extranjeros se mantuvieron como vendedores netos de renta variable india para el mes de abril (-3.700 millones USD, tras los -3.400 millones USD de marzo). Los inversores institucionales nacionales mantuvieron la tendencia de compra observada el mes anterior, aunque marginalmente menor, registrando 14 meses sucesivos de afluencias positivas. El Banco de la Reserva de la India sorprendió a los mercados al aplicar una subida bastante abrupta (40 pb) en la política de tipos, señalando la retirada de la postura acomodaticia y aumentando el ratio CRR en 50 pb". Seguido de las expectativas "MSCI India se cotiza actualmente a 20,2 veces su NTM P/E. A nivel global, la elevada inflación, la restricción de la política, la guerra entre Rusia y Ucrania, el confinamiento en China y las sanciones europeas sobre las importaciones de energía rusa podrían causar un notable lastre en la recuperación económica, que a su vez podría contrarrestar la reapertura económica y el impulso en el consumo generado por la acumulación de ahorros. A nivel interno, incluso en medio de mayores precios del crudo y de una estricta política monetaria, la resiliencia económica de la India deslumbró, con algunas variables, como la recaudación del GST, el crecimiento de créditos y las cifras de exportación, entre otras, mostrando confianza. Los resilientes beneficios de la India corporativa son un buen augurio en un entorno de política restrictiva."