Review profesional
Alejandro Frías Martín, CFA Asesor opina
Publicado hace 1 mes
Selección concentrada de empresas de alta calidad con ventajas competitivas sostenibles
El CT (Lux) Global Focus Fund es un fondo de renta variable global gestionado activamente por Columbia Threadneedle Investments, con una estrategia basada en la selección concentrada de empresas de alta calidad con ventajas competitivas sostenibles. El fondo busca generar rentabilidad a largo plazo invirtiendo en una cartera compacta de entre 30 y 50 compañías, normalmente de gran capitalización, con crecimientos estructurales sólidos. Su estilo de inversión está claramente alineado con el enfoque growth de alta convicción, evitando la diversificación excesiva para centrarse en ideas de fuerte potencial.
La rentabilidad del fondo ha sido notable en los últimos años, con una rentabilidad anualizada cercana al 14–15 % en el horizonte de tres años y de aproximadamente 9–10 % en cinco años. Aunque el año 2024 ha sido más moderado en cuanto a rendimiento en euros, el fondo mantiene un historial sólido frente a su índice de referencia, el MSCI ACWI. Las correcciones recientes del mercado han sido gestionadas con eficacia gracias al sesgo hacia compañías resilientes en sectores como tecnología, consumo defensivo y salud.
En términos de asignación sectorial, el fondo mantiene una exposición significativa al sector tecnológico, con nombres como Microsoft, Nvidia y Visa entre sus principales posiciones. Además, el peso de los sectores industrial y financiero refuerza la diversificación temática sin renunciar a la concentración. A nivel geográfico, más del 60 % de la cartera está posicionada en Estados Unidos, seguido por Reino Unido, Europa continental y una porción menor en Asia desarrollada. Esta distribución refleja la visión global de los gestores con un sesgo hacia mercados desarrollados.
La volatilidad del fondo se sitúa en torno al 15 % anual, lo que lo posiciona como una opción de riesgo medio-alto dentro de los fondos de renta variable global. Su ratio de Sharpe en tres años supera 0,6, lo que indica una buena rentabilidad ajustada al riesgo. Aunque la concentración puede aumentar la sensibilidad a movimientos del mercado, también ha permitido capturar mejor la rentabilidad de empresas líderes en sus respectivos sectores.
En cuanto a costes, la clase AU Acc EUR aplica una comisión de gestión anual del 1,50 % y un TER total que ronda el 1,70 %. No se aplican comisiones de éxito ni de reembolso, aunque sí puede incluir una comisión de entrada. Este nivel de costes es superior al de fondos indexados, pero coherente con una estrategia activa de alta convicción y amplio historial.
El fondo no está clasificado bajo artículo 8 o 9 según el SFDR, aunque incorpora criterios ESG de forma transversal sin que estos condicionen la selección final de activos. Está especialmente indicado para inversores que buscan crecimiento a largo plazo, toleran cierta volatilidad y valoran una gestión profesional activa y concentrada.