Review profesional
José Manuel Marín Cebrián Consultor financiero opina
Publicado hace 9 días
Value sin anestesia para inversores con estómago
🎯 Filosofía de inversión: value sin concesiones
Cobas sigue la escuela clásica: comprar empresas infravaloradas, con margen de seguridad, aunque el mercado hoy les dé la espalda.
a) Negocios cíclicos, industriales, energía, transporte
b) Poca tecnología “de moda”
c) Mucho balance, mucho flujo de caja potencial
d) Cero miedo a ir contra corriente
👉 Este fondo no quiere gustar al mercado, quiere tener razón con el tiempo.
📉 Rentabilidad y volatilidad: el peaje del value
Seamos claros, sin paños calientes:
🛑 a) Rentabilidad histórica irregular
🛑 b) Periodos largos de underperformance frente a índices globales
🛑 c) Volatilidad elevada en fases de mercado growth/tecnológico
📌 Pregunta clave: ¿Es un problema del fondo… o del ciclo?
El value lleva años en el banquillo mientras la IA, los S&P ultra concentrados y las “7 magníficas” juegan de titulares. Pero ojo ⚠️: el mercado es pendular, no lineal.
🎼 ¿qué papel juega en la orquesta (cartera de fondos)?
🟠 No sustituye a un MSCI World
🟢 Complementa carteras demasiado cargadas a tecnología
🌟 Puede brillar si hay:
a) Repunte de inflación
b) Tipos altos más tiempo
c) Caída de múltiplos growth