Review profesional
Fernando Llorente Agente opina
Publicado hace 18 días
Potente Enfoque Para Exponerse a las Grandes Compañías de EE.UU.
Introducción
El Loomis Sayles U.S. Growth Equity Fund, es el buque insignia de Loomis Sayles & Company, gestora que forma parte de Natixis Investment Managers International. Con una trayectoria de más de 80 años, Loomis Sayles se destaca por su enfoque activo y multi-estilo en la gestión de inversiones, ofreciendo tanto clases de activos tradicionales como altamente especializadas. La firma se caracteriza por una investigación fundamental rigurosa y un análisis cuantitativo del riesgo, orientado a generar rendimientos superiores en diversas clases de activos y categorías.
Filosofía y Proceso de Inversión
La filosofía de inversión del fondo se centra en el crecimiento a largo plazo del capital mediante la selección de empresas de alta calidad con crecimiento sostenible de flujo de caja libre y ventajas competitivas sólidas. El fondo emplea un marco de investigación de siete pasos que integra consideraciones ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) en su proceso de inversión. Este enfoque permite identificar negocios con crecimiento rentable que se negocian a descuentos significativos respecto a su valor intrínseco, promoviendo así una gestión disciplinada y alineada con objetivos sostenibles. Buenos ejemplos de este enfoque fueron las adquisiciones en 2022, cuando tanto sufrió el growth, de compañías como Meta o Tesla.
Equipo Gestor
El fondo está dirigido por Aziz Hamzaogullari, CFA, quien inició su carrera en Loomis Sayles en 2010. Con una sólida formación académica y una amplia experiencia en la gestión de portafolios, Aziz lidera un equipo estable y comprometido. Desde su incorporación, no ha habido rotaciones significativas en el equipo gestor, lo que garantiza una continuidad en la estrategia y la ejecución del proceso de inversión.
Rendimiento Histórico y Métricas
Con datos hasta el 31 de octubre de 2024, el fondo cuenta con un activo bajo gestión (AuM) de 3.900 millones de EUR. Desde su lanzamiento, en octubre de 2018, ha mostrado un rendimiento muy sólido siendo su rentabilidad anualizada del 16.55%. Rentabilidad con la que ha conseguido batir a un índice de referencia tan exigente como el S&P 500 TR.
Rendimientos por Año:
-2019: 44.5%
-2020: 38.5%
-2021: 26.1%
-2022: -24.1%
-2023: 23.98%
Métricas de Riesgo
-Volatilidad: La volatilidad ha sido del 19.20% desde su inicio, lo que indica un nivel de riesgo alto, acorde con su estrategia de acciones de fuerte crecimiento.
-Ratio de Sharpe: El ratio de Sharpe del fondo ha sido del 0,90 desde su lanzamiento, lo que sugiere un gran rendimiento ajustado al riesgo en comparación con la tasa libre de riesgo.
-Beta: El fondo tiene un beta de 1.01, lo que indica que su volatilidad es muy similar al mercado.
-Tracking Error: Su error de seguimiento ha sido del 7.50%, reflejando la gestión activa del fondo desviándose de su índice de referencia.
-Alpha: El fondo tiene un alpha positiva de 0.75%, que indica que ha superado sus rendimientos esperados dado su nivel de riesgo.
Datos sobre la Cartera
La cartera del fondo está altamente concentrada, contando con 36 posiciones de compañías de gran capitalización estadounidenses en su mayoría. Las pesos principales corresponden a empresas como Nvidia (9.4%), Meta Platforms Inc (7.9%), Tesla Inc (7.1%), Alphabet (6.2%) o Amazon (6,0%). Esta concentración en gigantes tecnológicos refleja la estrategia de enfocarse en empresas con alto potencial de crecimiento y fortaleza competitiva.
En cuanto a la diversificación sectorial, el fondo tiene una fuerte exposición al sector de Tecnologías de la Información (29.2%) y Servicios de Comunicación (21.6%), seguidos por Consumo Discrecional (18.0%) y Salud (12.3%).
Geográficamente, la cartera está predominantemente invertida en Estados Unidos (93.5%), con mínimas exposiciones a otros mercados desarrollados como Canadá (2.0%) y Europa (2.9%).
Conclusión
El Loomis Sayles U.S. Growth Equity presenta una opción potente y sólida, para inversores que buscan capitalizar el crecimiento de compañías, expuestas a tendencias seculares de largo plazo, mediante la inversión en acciones de alta capitalización estadounidense con fuertes fundamentos y ventajas competitivas.
Sin embargo, es importante considerar su alta concentración en sectorial y geográfica en EE.UU., lo que puede aumentar la volatilidad en comparación con otros fondos más diversificados. Una inversión muy interesante para quienes buscan exponerse al crecimiento de las principales empresas tecnológicas de EE.UU.