Review profesional
Fernando Llorente Agente opina
Publicado hace 5 meses
Gran apuesta para Capturar el Potencial de las Small Caps Americanas.
Introducción
Vehículo de inversión de Columbia Threadneedle Investments, gestora de activos global con una sólida reputación en la gestión de inversiones. La firma resultó de la fusión de Columbia Management y Threadneedle Asset Management en 2015. Sin embargo, sus raíces se remontan a más de 150 años, con Columbia Management establecida en 1892 y Threadneedle en 1994. Esta larga trayectoria le ha permitido acumular una vasta experiencia en la gestión de inversiones. La gestora gestiona cerca de €600 mil millones en activos a nivel global y está especializada en una amplia gama de estrategias de inversión.
El Fondo invierte al menos dos tercios de sus activos en acciones de empresas más pequeñas de EE. UU. o empresas que realicen una gran parte de sus operaciones en dicho país. Normalmente, estas empresas tienen un valor de mercado de entre 500 y 10 000 millones de dólares y la cartera está formada por entre 50 y 80 compañías (74 a 30/09/2024).
La filosofía de inversión se basa en la premisa de que las pequeñas empresas, a menudo infravaloradas, tienen un gran potencial de crecimiento. El fondo busca identificar oportunidades en este segmento del mercado, utilizando un enfoque activo dentro de su índice de referencia, el Russell 2500 Index.
El fondo promueve características ambientales y sociales mediante la integración de criterios ESG en su proceso de inversión, estando clasificado como Artículo 8 del SFDR. Al menos el 50% de los activos se invierten en empresas con una calificación ESG sólida, y se compromete a destinar al menos el 10% a inversiones sostenibles. De esta manera el equipo gestor excluye las empresas que obtienen una parte de sus ingresos de sectores como el del carbón y el tabaco, entre otros, además excluye las empresas relacionadas directamente con las armas nucleares o controvertidas.
Dentro de su cartera, actualmente cuenta con una capitalización de mercado media de 3.750M$, invirtiendo el 11,38% en Mid Caps, el 56,70% en Small Caps y el 29,76% en Micro Caps.
Diversificación Sectorial
-Industriales: 18.80%
-Servicios Financieros: 14.88%
-Tecnología: 14.35%
-Consumo Cíclico: 12.58%
-Salud: 11.85%
El equipo gestor del fondo, está liderado por Nicolas Janvier, quién se unió a la gestora en 2006 y ha estado en la compañía durante más de 14 años trabajando como gestor de carteras en estrategias de valor, y enfocándose en empresas de mediana y pequeña capitalización en EE.UU. A Janvier le acompaña como portfolio manager Louis Ubaka quien se incorporó a la gestora en 2021 y al fondo a principios de 2024.
Datos de rentabilidad y riesgo
El fondo CT (LUX) American Smaller Companies ha mostrado un rendimiento sólido desde su lanzamiento, con una rentabilidad significativa en años recientes y situándose en todos ellos en el primer y segundo quintil de la categoría.
-2024 YTD: 19,06%
-2023: 16,6%
-2022: (-12,6%)
-2021: 33,1%
-2020: 20,1%
-2019: 32,6%
Ratios
-Rentabilidad a 5 años: 14,56%
-Volatilidad: 19,75%
-Max DD: (-24,53%)
-Alpha: 4,09
-Beta: 0,91
-Ratio de Sharpe: 0,66
-Tracking Error: 5,36
-Ratio de Información: 0,76
Conclusión
El CT (Lux) - American Smaller Companies se muestra como una de las mejores opciones de la categoría especializada en pequeñas empresas de EE.UU. Un fondo que puede beneficiarse tanto de las valoraciones actuales de estas empresas, históricamente bajas en comparación con las de gran capitalización, como, de concretarse, de las políticas pro-empresariales y arancelarias, anunciadas por la administración Trump.