Review profesional
Alejandro Frías Martín, CFA Asesor opina
Publicado hace 17 días
Enfoque en empresas que ofrecen dividendos sostenibles
Fidelity Global Dividend Fund A‑MInc(G)‑EUR es un fondo de renta variable global con un enfoque en empresas que ofrecen dividendos sostenibles, gestionado de forma activa por el equipo liderado por Daniel Roberts desde su lanzamiento en enero de 2012. Su objetivo es lograr tanto crecimiento de capital como generación de ingresos, mediante inversión en compañías con flujos estables, balances sólidos y rendimientos por dividendo atractivos, acompañados de un margen de seguridad en valoración.
La cartera contiene alrededor de 40 empresas globales, con una alta diversificación geográfica: aproximadamente un 36 % en la zona euro, un 28 % en Estados Unidos, un 16 % en Reino Unido, y exposiciones menores en Suiza, Finlandia, España, Países Bajos, Taiwán y Japón. Sectorialmente, destaca un fuerte peso en servicios financieros (≈26 %), industriales (≈20 %), consumo defensivo (≈14 %) y tecnología (≈8 %), lo que permite combinar estabilidad con oportunidades de crecimiento.
En los últimos años, el fondo ha mostrado un comportamiento sólido. A cierre de enero de 2025, acumulaba una rentabilidad del +20 % en 12 meses y alrededor de +49 % en 5 años, cifra cercana al +80 % del índice MSCI ACWI desde su lanzamiento, aunque con menor exposición a la volatilidad de renta variable puramente growth. Su volatilidad a 3 años se sitúa en torno al 9–10 %, con un Sharpe ratio de 0,7 y un alpha anualizado de +1,98 %, lo que refleja una rentabilidad adecuada en relación con el riesgo asumido.
El fondo reparte dividendos mensuales, con un rendimiento anual estimado del 2,4 %. Esto aporta flujo de caja regular, lo que es especialmente interesante para inversores con necesidades de ingresos periódicos. Además, incorpora criterios ESG en la selección, priorizando empresas con sostenibilidad en dividendos y solidez financiera.
Las comisiones incluyen una gestión anual del 1,50 %, más gastos corrientes que elevan el TER al 1,89 %, y una comisión de entrada de hasta el 5,25 %. Aunque son más altas que las de fondos indexados, son competitivas dentro de la categoría global de dividendos activos, razonables para inversores que valoran la capacidad de generación de ingresos sostenibles.
Este fondo es adecuado para inversores con perfil moderado a moderado‑dinámico, que buscan exposición global con un enfoque en ingresos recurrentes y una gestión cuidadosa del riesgo. Puede constituir un sólido núcleo para carteras equilibradas, combinando estabilidad con apreciación de capital y generación de flujo. Recomiendo mantener un horizonte a medio-largo plazo (3–5 años) y complementar con otros productos según necesidades específicas (como core indexado o componentes sectoriales).