Review profesional
José Manuel Marín Cebrián Consultor financiero opina
Publicado hace 2 días
Viento de cola con un dólar débil…
📌 Redwheel Next Generation Emerging Markets
🧭 ¿Qué tipo de fondo es?
Renta variable emergente – gestión activa. Enfoque en economías “next generation”:
a) India
b) Sudeste Asiático
c) Latinoamérica
d) África selectiva
🟢 Menor dependencia de China y de sectores estatales No es el emergente clásico de índice. Es más quirúrgico.
📊 Estilo de gestión
a) Alta convicción
b) Cartera concentrada
c). Sesgo claro a:
- consumo interno
- digitalización
- crecimiento estructural de clases medias
👉 Aquí se busca alpha, no replicar al MSCI Emerging Markets.
🌍 Contexto macro actualizado (lo importante)
✅ a) Dólar débil = apoyo directo a emergentes
- Mejora flujos de capital
- Reduce presión sobre deuda en USD
- Revaloriza activos locales
✅ b) Bancos centrales comprando oro y reduciendo USD
- Menor dependencia del sistema dólar
- Refuerzo estructural para economías emergentes
✅ c) Tipos de interés
Aunque la FED vaya más despacio, el sesgo ya no es restrictivo. El mercado descuenta normalización, no endurecimiento. 👉 Con este escenario, los emergentes dejan de ser el patito feo.
⚠️ Riesgos que siguen ahí (porque esto no es jauja)
🟠 a) Volatilidad
Emergentes y compañías medianas siguen teniendo movimientos bruscos.
🟠 b) Riesgo político y regulatorio
No todos los países juegan con las mismas reglas… ni el mismo árbitro.
🟠 c) Gestión activa = acierto o error
Aquí no hay red. Si el gestor falla, se nota.
🧩 ¿Cómo encaja en cartera?
✔️ Muy interesante como pieza satélite
✔️ Ideal en entornos de: dólar débil, rotación geográfica y búsqueda de crecimiento real
✔️ Horizonte largo plazo
❌ Error usarlo como:
- núcleo defensivo
- sustituto de liquidez
- inversión “sin sobresaltos”