Review profesional
Alejandro Frías Martín, CFA Asesor opina
Publicado hace 18 días
Busca minimizar la correlación con los movimientos del mercado general y ofrecer resultados diferenciados
El fondo Fidelity Absolute Return Global Equity A‑PF EUR Hedged es un producto de retorno absoluto global que invierte en acciones mediante una estrategia market‑neutral, combinando posiciones largas en empresas con recomendaciones de compra con posiciones cortas en aquellas con recomendaciones de venta. Gestionado activamente por un equipo con amplia experiencia dentro de Fidelity, el fondo normalmente mantiene una exposición neta próxima a cero, lo que busca minimizar la correlación con los movimientos del mercado general y ofrecer resultados diferenciados.
Desde su lanzamiento en septiembre de 2020, el fondo ha logrado resultados positivos en años diversos: obtuvo +2,7 % en 2021, +8,4 % en 2022 y +8,2 % en 2023, consolidando una trayectoria de estabilización frente al comportamiento más volátil de los índices de renta variable tradicionales. Hasta mayo de 2025, acumulaba un +2,5 %, frente al +1,1 % del índice de corto plazo, y una rentabilidad anualizada del +6 % frente al +2,7 % del benchmark, lo que refleja su capacidad para generar alfa con volatilidad relativamente moderada para el segmento
La estrategia se distingue por un enfoque diversificado, con aproximadamente 150–200 posiciones, equilibradas entre largo y corto. La exposición bruta suele rondar el 200 %, con exposición neta cercana al 0 %, y utiliza derivados y coberturas para neutralizar riesgos sistémicos. Este enfoque aporta flexibilidad y permite generar retornos en distintos entornos del mercado, manteniendo una correlación reducida con índices y reduciendo la sensibilidad al mercado global.
Desde el punto de vista de costes, la clase A‑PF presenta un TER del 1,94 % anual, que incluye una comisión de gestión del 1,50 % y una comisión de rendimiento del 15 % sobre el exceso de rentabilidad frente al Euribor o Índice de Referencia con high water mark. También puede aplicarse una carga de entrada. Estas condiciones son habituales en fondos alternativos de retorno absoluto, pero los costes deben considerarse dentro del análisis de rentabilidad neta.
En términos de perfil, este fondo es adecuado para inversores de perfil moderado‑dinámico a agresivo, que buscan una herramienta de diversificación real con baja dependencia del ciclo de mercado, dispuestos a asumir comisiones superiores a cambio de una estrategia avanzada. No ofrece exposición directa a mercados alcistas de renta variable, sino que está pensado como complemento para reducir volatilidad y generar alfa en carteras diversificadas.
En resumen, el Fidelity Absolute Return Global Equity es una propuesta robusta dentro del retorno absoluto global: aporta potencial de rentabilidad de forma constante, con una correlación reducida al mercado, pero exige costes mayores y conviene encajarla cuidadosamente en carteras ya diversificadas.