Las medidas de estímulo fiscal y el gasto en defensa favorecen al sector industrial
Varios años de debilidad del crecimiento y fragilidad de las cadenas de suministro han puesto de manifiesto los límites del antiguo modelo económico europeo. Los recientes acontecimientos geopolíticos y la volatilidad del sector de la energía han llevado a los responsables políticos a cambiar de rumbo. Alemania se ha puesto al frente de un importante plan de gasto que se prolongará hasta 2036 y se centrará en la modernización del transporte, la digitalización de la industria y la reducción de los costes estructurales.
Este plan podría ser un punto de inflexión para el sector industrial. La demanda podría verse impulsada cada vez en mayor medida por la inversión estructural a largo plazo, no solo por la recuperación cíclica. La electrificación, la automatización y la transición energética podrían generar nuevas oportunidades de crecimiento, mientras que las medidas destinadas a diversificar las cadenas de suministro deberían favorecer una producción más localizada.
La energía es un elemento clave en este cambio de tendencia. Las tensiones más recientes han impulsado al alza los precios del petróleo, y el nivel de tolerancia a unos costes energéticos más elevados de forma sostenida es limitado. El foco, por tanto, está puesto en garantizar el suministro, estabilizar los precios y acelerar la inversión en sistemas de energía alternativa, lo que podría marcar el inicio de una época de expansión de las infraestructuras eléctricas, las redes y la electrificación. Algunas compañías como Siemens trabajan en la modernización de las redes, mientras Schneider Electric ofrece soluciones de gestión energética y automatización industrial en los edificios y los centros de datos con el fin de mejorar la eficiencia.
Compañías de suministros públicos como Engie también parecen estar bien posicionadas. Los marcos normativos les permiten repercutir el aumento de los costes de los insumos y beneficiarse al mismo tiempo del aumento de la inversión de capital vinculada a la modernización de las infraestructuras.
Al mismo tiempo, se están rediseñando las cadenas de suministro con el fin de aumentar la capacidad de resistencia, la eficiencia de costes y la diversificación. La compañía de logística DSV, que opera por carretera, aire y mar, está aplicando herramientas digitales para mejorar la visibilidad sobre sus operaciones y la planificación.
El aumento del gasto en defensa también resulta favorable, ya que ofrece un elemento contracíclico en un contexto de riesgos geopolíticos elevados.
Pese a las renovadas presiones macroeconómicas a corto plazo, las perspectivas a largo plazo para la renovación industrial europea siguen siendo atractivas.
