Posicionamiento de nuestros fondos

📉 Actualización de mercado:
La tregua comercial entre EE. UU. y China reduce el riesgo de recesión, aunque podría presionar al alza la inflación, suavizada en parte por la caída en precios de materias primas.

📊 Renta Variable:
El rally ha llevado al S&P500 a valoraciones exigentes, mientras que Europa aún ofrece oportunidades selectivas. En la última semana hemos reducido el peso en compañías como Iberdrola, CAF o E.ON, que han seguido batiendo tanto al mercado como a sus sectores y se han situado prácticamente ya en fair value aunque con TIR todavía atractivas, y vendido Fresenius. Además, se ha aumentado el peso en Capgemini y Totalenergies por su binomio calidad y rentabilidad.

💼 Renta Fija:

La estrategia sigue siendo conservadora, con una visión de cautela en términos de duración y sin asumir riesgos innecesarios en crédito.

📈 Conclusión:

Las carteras mantienen un buen desempeño, alineadas con la estrategia de generar rentabilidades consistentes sin sobresaltos.