Podcast La Voz del Mercado - Inflación y petróleo refuerzan las expectativas de tipos más altos
La semana pasada estuvo marcada por la reunión del Banco Centro Europeo, por datos macro como los de IPC en Estados Unidos, y por nuevas actualizaciones que llegaban desde el panorama geopolítico.
Empezando por Europa, el jueves conocíamos la decisión de tipos del Banco Central Europeo, que tal y como ya venía a descontando el mercado, fue la de subir los tipos en 25 puntos básicos. Por ello, lo más relevante vino a la reunión posterior ya que mostraron las previsiones actuales de inflación y crecimiento y estas se revisaron al alza. Adicionalmente desde el BCE señalaron que esperan que la inflación se mantenga por encima del objetivo durante un periodo prolongado. Tras la reunión, el mercado comenzó a integrar la posibilidad de una nueva subida ya en el mes de octubre. Y en medio de esta revisión, volvíamos a ver como nuevamente las tensiones entre Estados Unidos e Irán volvían a crecer, con ataques sobre petroleros iraníes que continuaban complicando los flujos del petróleo y que llevaban los precios del Brent por encima de los 105 dólares. Destacar que esta situación además se está viendo combinada con unos precios de gas natural europeo en máximos desde 2022.
Continuando con Estados Unidos, la semana pasada también conocíamos el dato definitivo de IPC correspondiente al mes de agosto; y pese a que íbamos prácticamente todas las publicaciones en línea con lo esperado, con el IPC general en el 3,4% y el subyacente en el 2,4%, sí que se vio un incremento superior al esperado en el caso del IPC subyacente mensual que avanzaba en un 0,3% frente al 0,2% esperado. Actualmente la probabilidad de una subida de tipos por parte de la FED para la reunión de la semana que viene ha aumentado hasta el 90%.De esta forma, en un entorno de preocupación por la evolución de la inflación y con nuevos aumentos de tensión geopolítica, los principales índices tuvieron una semana de retroceso. El S&P 500 retrocedía a 1,17% mientras que el Nasdaq lo hacían un 0,39%. Y en Europa, el Euro Stoxx retrocedía un 1,06% mientras que el Ibex lo hacía también en un 1,06%.
En renta fija, en este contexto de revisiones de inflación y crecimiento al alza, sumados a unas nuevas expectativas de subidas, volvemos a ver un nuevo repunte de tires siendo éste de mayor intensidad en los tramos cortos. El bono americano a dos años repuntaba en 26 puntos básicos hasta el 4,63%, mientras que el10 años lo hacía en 18 puntos básicos hasta el 40.97% y en Europa el bono alemán a 2 años repuntaba en 25 puntos básicos hasta 3,20% mientras que a 10 años lo hacia en 17 puntos básicos hasta la 3,50%.
En resumen, ha sido una semana en la que el aumento de las tensiones entre Estados Unidos y Irán provocaba un nuevo repunte de los precios del petróleo junto con nuevas preocupaciones sobre la inflación impactando así negativamente los principales índices mientras que las tires subían.
