¿Ha acabado la guerra en Irán con la gran rotación? Finect Alpha con Koro Vázquez y Sebastián Lazarra
El inicio de las hostilidades en Oriente Próximo ha provocado un giro abrupto en las tendencias que venían dominando los mercados. ¿Ha acabado la guerra en Irán con la gran rotación? ¿Hemos entrado en otra fase o estamos ante una sobrerreacción de corto plazo? ¿Qué están viendo los gestores en las carteras? ¿Y qué cambios, si los hay, están haciendo en este nuevo contexto?
El mercado ha frenado de golpe la rotación que se estaba produciendo desde las gigacaps estadounidenses hacia otros mercados y estilos. Desde el inicio del conflicto, el dinero ha vuelto a Estados Unidos y, en concreto, a las grandes tecnológicas, mientras activos que habían brillado en el arranque del año —como Europa, emergentes o el value— han sufrido caídas significativas.
Contra lo que venía descontando buena parte del consenso, el dólar también ha recuperado protagonismo como activo refugio, en pleno movimiento de fly to quality hacia activos estadounidenses. La duda ahora es cuánto de este giro responde a una reacción táctica de corto plazo, a ese “me pongo a cubierto hasta que se aclare esto”, y cuánto puede acabar teniendo un componente más estructural.
¿Estamos viendo solo una pausa en la gran rotación o un cambio de fase en el mercado? ¿Cómo están reaccionando los gestores en renta fija y renta variable? ¿Se está reduciendo duración, rebajando riesgo de crédito o reforzando exposición a estilos más defensivos como quality o income? ¿Y cómo interpretan el castigo a Europa y emergentes desde que estalló el conflicto?
Lo analizamos en un nuevo episodio del podcast Finect Alpha con Koro Vázquez, selectora de fondos internacionales en Banco Cooperativo Español, y Sebastián Larraza, director de Selección de fondos y gestión Multiperfil en Andbank Wealth Management.
El episodio 4x26 de Finect Alpha ya está disponible en todas las plataformas:
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Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.
