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La manera de destacar en rentabilidad invirtiendo en calidad | Actualidad a fondo
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La manera de destacar en rentabilidad invirtiendo en calidad | Actualidad a fondo


Javier Galán

JAVIER GALÁN

Gestor de Fondos

El comienzo de año ha sido sorprendentemente positivo. Yo creo que todos estábamos, al finalizar el 2022, con esa sensación de que todos los activos habían bajado. Había bajado la bolsa, había bajado la renta fija, con rentabilidades negativas en fondos mixtos como en Renta 4 Activos Globales, que históricamente es difícil encontrar periodos anuales en los que obtiene rentabilidad negativa.

El comienzo ha sido muy bueno. En el fondo Renta 4 Activos Globales llevamos una rentabilidad cercana al 4%. De ese 4%, tres puntos son por la renta variable, donde apenas tenemos un 23% de exposición a bolsa. Y el restante, el punto que queda aproximadamente, está explicado por la renta fija.

Es decir, el 75% de renta fija en los próximos doce meses tiene que estar dando en torno a un 4% para todo el fondo, que es el 5%, solamente de la parte de la cartera de renta fija. Lo cual significa que no me hace falta asumir mucho riesgo en renta variable, ni incrementar la exposición a renta variable.

En el fondo Renta 4 Activos Globales llevamos una rentabilidad cercana al 4%. De ese 4%, tres puntos son por la renta variable, donde apenas tenemos un 23% de exposición a bolsa

El 23% de nuestra cartera en renta variable está superdefensivo. Tenemos poquísima deuda, con unos ratios de endeudamiento del 0,5%, muy bajo. Tenemos muchas compañías con caja neta, tenemos un peso elevadísimo en el sector salud, farmacéutico, con compañías como Novartis, Roche, Johnson & Johnson, Pfizer, compañías que si hubiese una recesión, son empresas que suelen  caer poquísimo incluso en escenarios de recesión. Después tenemos compañías como Nestlé, como Reckitt Benckiser, como Unilever, compañías de consumo estable, muy defensivas y que no son anticíclicas, pero que se mueven muy poco con los ciclos económicos.

Lo que quiero decir es que, incluso con esta cartera tan defensiva, con la visibilidad que me da la renta fija, es un fondo que es muy probable que siga apreciándose en lo que queda de año, con tranquilidad, sin grandes sustos. Si hubiese correcciones, la renta fija va a servir de amortiguación. Renta 4 Activos Globales es un fondo moderado, que con tipos de interés del 0% y, estando invertido en torno al 25% en inversión renta variable, ha obtenido retornos anualizados del 4%. A diez años vista, el fondo se revaloriza un 50%.

Javier Galán Parrado

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