¿Qué os parecen las notas estructuradas como vehículo de inversión?

Question

Pedro Rincón · Answer

Buenas Enrique.
Se trata de un instrumento Derivado, que podríamos considerar Hibrido entre la Renta Fija y la Renta Variable, con el que podemos obtener rentabilidades propias de la Renta Variable, pero reduciendo el Riesgo y la Volatilidad a niveles más propios de la renta Fija.
Muchas Entidades lo consideran un “Producto Boutique” que solo ofrecen a los segmentos de Banca Privada y elevados patrimonios. De ahí el desconocimiento generalizado para muchos inversores de este instrumento.
Las Estructuras pueden tener modalidades y funcionamientos muy diferentes entre sí, permiten configuraciones desde muy conservadoras con capital invertido garantizado e incluso una rentabilidad mínima garantizada, hasta las muy arriesgadas, casi más parecidas a apuestas especulativas 
El emisor (normalmente bancos de primer nivel mundial) es el responsable de abonar tanto el nominal como la rentabilidad establecida, en las fechas previstas para ello.
Cuando se crea, cada Nota se registra con su ISIN correspondiente en los organismos pertinentes.
Se Compra a través de una Agencia o Sociedad de Valores, y se liquida en EuroClear como cualquier valor de renta fija internacional.
Se deposita en una cuenta de valores estándar como una letra del tesoro, un bono, o cualquier otro valor regulado.
Tiene una fecha de emisión, en la que los inversores suscriben en mercado primario tantos títulos de la Nota por su valor nominal
Tienen también unas fechas definidas en las que se revisan las condiciones para el abono de cupones, posible vencimiento anticipado, etc..
Existe también una fecha máxima de vencimiento, donde la inversión termina en cualquiera de los casos.
Considero que en el momento actual, es un gran instrumento. Bien balanceado en cuanto a su buena rentabilidad vs su moderado riesgo.

realisto · Answer

Hola Enrique,

La primera pregunta que te haría es: entiendes lo que son ? La premisa que si no lo entiendes, no las consideres. Es un producto complejo.

En un entorno de tipos a la baja debido a la política monetaria restrictiva puesta en marcha por los principales bancos centrales, las notas estructuradas se presentan como una alternativa para los inversores que buscan rendimientos superiores a los ofrecidos por activos tradicionales como son las letras o los depósitos.

Partiendo de un producto en el que se garantiza el 100% del capital invertido, siempre que se mantenga hasta su fecha de vencimiento, podrá obtener una rentabilidad adicional condicionada a la evolución del derivado que habitualmente tiene como subyacente una acción o un índice.

Por tanto, lo principal aquí vuelve a ser el horizonte de inversión, porque si vas a necesitar liquidez , no es un producto adecuado. Volveriamos a necesitar plantear la situación de qué porcentaje de tu cartera representa este vehículo.

Si quieres podemos comentarlo en privado, tienes mi email en mi perfil

Saludos

alejandrofrias · Answer

Hola Enrique,

Las notas estructuradas son productos híbridos que combinan renta fija con derivados, lo que permite personalizar la exposición a diferentes activos (acciones, índices, tipos de interés, etc.) y escenarios de mercado.

Ofrecen protección parcial o total del capital (dependiendo del tipo). Pueden generar rentabilidades atractivas en entornos de mercado laterales o moderadamente alcistas. Se adaptan a perfiles y objetivos específicos, como ingresos periódicos o acceso a mercados con menor riesgo.

Hay que tener en cuenta que son productos complejos y menos líquidos que otras inversiones tradicionales. Su rentabilidad depende de múltiples factores, incluyendo la evolución del subyacente y la estructura del derivado. Además pueden implicar riesgo de contraparte si el emisor no es sólido.

En conclusión, la nota estructurada como vehículo de inversión por si mismo no es bueno ni malo, hay que estudiar la estructura, el subyacente y la exposión, es decir alfa, gama, beta, teta...

Si te parece bien podemos estudiar la nota estructurada en concreto que tengas en mente. Me puedes escribir por la plataforma, a mi correo alejandro.frias@segofinance.com o al teléfono 602227085.

RafaelSanchezMontero · Answer

Hola Enrique:

Todos los vehículos de inversión tienen sus pros y sus contras. Por eso es lo mejor es pensar si el vehículo de inversión que vas a escoger es el más adecuado para tus objetivos y para eso lo mejor que puedes hacer es plantearte un horizonte temporal y un objetivo a alcanzar, porque eso te ayudará a saber si las notas estruturadas son adecuadas para tí y qué tipo de nota estructurada, porque como supongo que ya sabes existen muchos tipos de notas estructuradas unas más conservadoras y otras con mayor nivel de riesgo.

Si consideras que la tendencia de la economía va a ser positiva en los próximos años, pues mejor para tí NO invertir en notas estructuradas conservadoras y SI irte a notas más arriesgadas o incluso irte directamente a renta variable.

Si consideras que la tendencia de los mercados va a ser bajista pues sí tendría más sentido invertir en notas estruturadas más conservadoras.

También como es una inversión mixta hay que tener muy en cuenta los tipos de interés y aquí donde más interesa entrar es en un momento de tipos altos como los vividos en los últimos años, pero como actualmente la tendencia es la bajada de tipos, sería mejor notas estructuradas donde tenga más peso la parte variable de la inversión.

Cómo ves hay que analizar diferentes aspectos antes de tomar una decisión correcta, pero si tu idea es invertir de una forma más conservadora no deberías dejar pasar la gran oportunidad que está representando actualmente la inversión en alguno de los productos conservadores por excelencia como son el oro y la plata.

Estaré encantado de poder hablar contigo en más profundidad sobre la conveniencia o no de entrar ahora en notas estructuradas porque como te he comentado depende también mucho de tu horizonte temporal, de tu objetivo a conseguir y de tu horizonte temporal.

Rafael Sánchez Montero
Asesor Financiero Acreditado CNMV
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