Family office: qué es, cuánto cuesta y a partir de qué patrimonio compensa

Un family office (oficina familiar) es una estructura profesional que gestiona de forma integral el patrimonio de una familia con grandes recursos: inversiones, inmuebles, empresas, fiscalidad, sucesión y gobierno familiar. Puede ser exclusivo de una sola familia (single family office) o compartido por varias (multi family office). Montar uno propio solo suele compensar con patrimonios de muchas decenas o cientos de millones de euros: según el último informe de UBS sobre family offices, las familias encuestadas tienen de media unos 2.700 millones de dólares de patrimonio y sus oficinas gestionan alrededor de 1.300 millones. Por debajo de esas cifras, lo habitual es recurrir a un multi family office, a la banca privada o a un asesor financiero independiente.

Qué es un family office y para qué sirve

Un family office nace con un objetivo claro: preservar y hacer crecer un patrimonio familiar de una generación a la siguiente, y hacerlo con una visión de conjunto. No se limita a elegir fondos o acciones: coordina todo lo que rodea a la riqueza de la familia.

Suele estar formado por perfiles muy distintos: gestores e inversores, especialistas fiscales, abogados, administradores y, en los más grandes, expertos en inmobiliario, capital privado (inversión en empresas no cotizadas) o filantropía. Su gran valor es actuar como punto único de coordinación frente a bancos, gestoras, notarios, asesores fiscales y despachos.

Single family office y multi family office: diferencias

Entre los single family office más conocidos de España están Pontegadea, el vehículo de Amancio Ortega, o Torreal, de Juan Abelló. Son sociedades que existen para gestionar el patrimonio de una familia concreta.

Los multi family office, en cambio, prestan sus servicios a varias familias. En los últimos meses, los grandes bancos han entrado de lleno en este terreno: Santander lanzó en 2025 Beyond Wealth, un servicio de consultoría patrimonial para familias, single family offices e instituciones con un patrimonio mínimo de 50 millones de euros, y BBVA puso en marcha en julio de 2026 su propio multi family office para grandes patrimonios, a través de una sociedad independiente del grupo y con un equipo inicial de 10 profesionales.

Qué servicios ofrece un family office

Cada oficina se adapta a la familia, pero los servicios suelen agruparse en estos bloques:

• Estrategia de inversión. Definir cómo se reparte el patrimonio entre bolsa, renta fija, mercados privados e inmuebles, y seleccionar y vigilar a los gestores que lo ejecutan.
• Consolidación del patrimonio. Reunir en un único informe todo lo que la familia tiene repartido en distintos bancos, sociedades y países, para saber de verdad cuánto hay, dónde y con qué riesgo.
• Planificación fiscal y sucesoria. Ordenar la estructura de sociedades, anticipar el impacto de herencias y donaciones y preparar el traspaso a la siguiente generación.
• Gobierno familiar. Ayudar a redactar el protocolo familiar, crear órganos de decisión (consejo de familia, asamblea) y formar a los herederos.
• Gestión inmobiliaria y de activos reales. Administración de inmuebles, explotaciones o participaciones empresariales.
• Otros servicios. Filantropía, gestión de colecciones de arte, seguros, financiación o administración del día a día (pagos, contabilidad, documentación).

El nuevo servicio de BBVA, por ejemplo, organiza su oferta en cuatro áreas: estrategia de inversión, planificación patrimonial, gobernanza y legado, y propósito y estilo de vida.

A partir de qué patrimonio tiene sentido un family office

No hay una cifra oficial, y conviene desconfiar de quien la dé como norma. Lo que sí hay son referencias:

• Las familias con single family office son, de media, muy grandes. El Global Family Office Report 2026 de UBS, elaborado con 307 family offices de más de 30 mercados, sitúa el patrimonio medio de esas familias en 2.700 millones de dólares, y el patrimonio medio gestionado por la oficina, en 1.300 millones.
• Los servicios de family office de la banca piden mínimos elevados. Beyond Wealth, de Santander, se dirige a clientes con al menos 50 millones de euros.
• El coste fijo marca el umbral. Una estructura propia, con equipo, oficina, tecnología y auditoría, tiene un coste que no baja mucho aunque el patrimonio sea menor. Por eso, a partir de cierto tamaño compensa y por debajo se come buena parte de la rentabilidad.

Como orientación prudente: un single family office suele plantearse a partir de unos 100 millones de euros, y entre varias decenas de millones y esa cifra encaja mejor un multi family office. Con patrimonios de uno o varios millones, la respuesta más eficiente suele ser la banca privada o un asesor financiero independiente, complementado con un despacho fiscal y legal.

Además del tamaño, hay situaciones que suelen acelerar la decisión:

• La venta de la empresa familiar, que convierte un patrimonio empresarial en liquidez que hay que invertir y ordenar.
• Una herencia relevante o un patrimonio que se reparte entre varias ramas de la familia.
• Patrimonios muy repartidos entre países, sociedades y entidades, difíciles de controlar.
• La necesidad de profesionalizar decisiones que hasta ahora tomaba una sola persona.

Cuánto cuesta un family office

El coste depende sobre todo del equipo. Según el Global Family Office Report 2026 de UBS, el 53% del gasto de un family office son costes puros de funcionamiento y la partida más importante es el personal. El informe de 2024 de UBS cuantificaba ese coste operativo en relación con el patrimonio gestionado:

Fuente: UBS Global Family Office Report 2024. Solo incluye los costes de funcionamiento de la oficina, no las comisiones de los productos ni de los gestores externos.

Para ponerlo en euros con un ejemplo sencillo: una oficina que gestione 150 millones con un coste del 0,45% gasta unos 675.000 euros al año solo en mantenerse en pie. A eso se suman las comisiones de fondos, gestores y depositarios. Con 10 millones, ese mismo gasto supondría casi un 7% anual, algo que ningún patrimonio puede sostener.

Los multi family office cobran de otra manera: lo habitual es una comisión anual sobre el patrimonio asesorado, una cuota fija o una combinación de ambas, según el servicio contratado. Antes de firmar, conviene pedir por escrito todas las comisiones, incluidas las que cobren las entidades y productos con los que trabaje la oficina.

Ventajas e inconvenientes de un family office propio

Alternativas al family office propio

Si el patrimonio no justifica una estructura propia, estas son las opciones más habituales:

• Multi family office. Ofrece una visión global similar a la de un single family office, con el coste repartido entre varias familias. Es la opción natural para patrimonios de varias decenas de millones.
• Banca privada. Es el servicio de los bancos para clientes de patrimonio elevado. El mercado está muy concentrado: según el informe de Intelect Search que recogimos en Finect, Santander, CaixaBank, BBVA, Bankinter y Sabadell lideraron la banca privada en España en 2025 y concentran más del 70% del patrimonio gestionado del sector. Santander Private Banking encabezó la lista con 205.000 millones de euros, seguido de CaixaBank Wealth Management (183.615 millones) y BBVA Banca Privada (164.593 millones). Cada entidad fija su propio patrimonio mínimo de acceso.
• Empresa de asesoramiento financiero (EAF) o asesor independiente. Las antiguas EAFI, hoy EAF, están autorizadas y supervisadas por la CNMV para dar asesoramiento en materia de inversión. Cuando el asesoramiento es independiente, el asesor no puede quedarse con las comisiones que pagan los productos que recomienda (las llamadas retrocesiones) y cobra directamente al cliente. En Finect puedes buscar un asesor financiero y consultar las claves para elegir uno.

Muchas familias combinan varias piezas: un asesor financiero para las inversiones, un despacho para fiscalidad y sucesiones, y una persona de confianza que coordina. Puedes ver más sobre cómo ordenar el conjunto en nuestra guía de gestión patrimonial.

Regulación: ¿necesita un family office autorización de la CNMV?

Aquí hay una distinción importante. El término family office no es una figura regulada en España: una sociedad puede llamarse así sin pedir permiso a nadie. Lo que está regulado es la actividad.

• Si la oficina solo gestiona el patrimonio de la propia familia, por ejemplo a través de una sociedad patrimonial que invierte su propio dinero, en general no presta servicios a terceros y no necesita autorización como entidad de inversión. Aun así, la estructura concreta debe revisarla un abogado.
• Si recomienda productos financieros concretos a sus clientes (asesoramiento en materia de inversión) o gestiona carteras de terceros, está prestando servicios de inversión. Según la Ley 6/2023 de los Mercados de Valores y de los Servicios de Inversión, son actividades reservadas a entidades autorizadas e inscritas en la CNMV, como las empresas de servicios de inversión (sociedades y agencias de valores, gestoras de carteras y EAF), las EAF nacionales o las entidades de crédito.

Por eso muchos multi family office están constituidos como EAF o agencia de valores, o trabajan junto a una entidad autorizada. El de BBVA, por ejemplo, se presenta como una sociedad no regulada centrada en la coordinación y la planificación, dentro de un grupo bancario. Antes de contratar a cualquier oficina que vaya a darte recomendaciones de inversión, comprueba en los registros oficiales de la CNMV que está autorizada y para qué servicios.

Relevo generacional y protocolo familiar

Una de las grandes razones de ser de un family office es que el patrimonio sobreviva al cambio de generación. Y es justo donde más familias fallan. El informe de UBS de 2026 muestra que el 57% de los family offices tiene un plan de sucesión patrimonial, pero solo el 35% tiene un plan de sucesión para la propia oficina y apenas el 27% cuenta con un proceso organizado para formar a la siguiente generación.

La herramienta clave es el protocolo familiar: un acuerdo entre los miembros de la familia que fija cómo se toman las decisiones, quién puede trabajar en la empresa y en qué condiciones, cómo se reparten los dividendos o qué pasa si alguien quiere vender su parte. En España, el Real Decreto 171/2007 regula cómo puede darse publicidad a los protocolos de las sociedades familiares a través del Registro Mercantil.

Un buen proceso de relevo suele incluir:

• Planificación sucesoria y fiscal anticipada, con testamentos, donaciones y estructura de sociedades revisados con tiempo.
• Órganos de gobierno familiar, como un consejo de familia que separe las decisiones familiares de las empresariales.
• Formación de los herederos en finanzas, inversión y responsabilidad sobre el patrimonio.
• Revisión periódica del protocolo a medida que la familia crece o cambian las circunstancias.

Preguntas frecuentes sobre el family office

¿Qué diferencia hay entre un family office y la banca privada?

La banca privada es el servicio de un banco para clientes con patrimonio elevado y se centra sobre todo en las inversiones que el cliente tiene en esa entidad. Un family office tiene una visión más amplia: coordina todo el patrimonio familiar, esté donde esté, e incluye fiscalidad, sucesión, inmuebles y gobierno familiar.

¿Cuánto dinero hace falta para tener un family office?

No hay un mínimo legal. Como referencia, los servicios de family office de la banca piden patrimonios de decenas de millones de euros (50 millones en el caso de Beyond Wealth, de Santander) y un single family office propio suele plantearse a partir de unos 100 millones. Por debajo, un multi family office, la banca privada o un asesor independiente son opciones más eficientes.

¿Un family office tiene que estar registrado en la CNMV?

Depende de lo que haga. Si solo gestiona el dinero de la propia familia, en general no. Si da asesoramiento sobre productos financieros a terceros o gestiona sus carteras, sí necesita ser una entidad autorizada, como una EAF o una empresa de servicios de inversión.

¿Qué es un multi family office?

Es una oficina que presta servicios de family office a varias familias a la vez. Permite acceder a especialistas en inversión, fiscalidad y sucesión con un coste compartido, sin montar una estructura propia.

¿Qué es el protocolo familiar?

Es un acuerdo entre los miembros de una familia empresaria que regula cómo se gobierna la empresa y el patrimonio, cómo se toman decisiones y cómo se organiza el relevo generacional.

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Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.