OHL en duda: Ni los resultados ni su plan estratégico convencen al mercado

OHL en duda: Ni los resultados ni su plan estratégico convencen al mercado

Día negro para OHL, que ha llegado a desplomarse hasta un 12% tras el descontento de los inversores. ¿La razón? Este martes, la compañía comunicó al cierre de sesión unas pérdidas de 144,9 millones de euros en sus resultados del primer trimestre de 2018. El motivo, según señala la constructora, ha sido la variación de valor de las coberturas contratadas en relación a la venta de OHL Concesiones además de la depreciación del dólar canadiense y el peso mexicano. 

"Resultados débiles, afectados por el descenso de ingresos, márgenes reducidos y efecto negativo de tipos de cambio. Esperamos un impacto negativo en la cotización, ya que los resultados operativos son débiles. Excepto el área de Servicios, que registra un crecimiento de 19,6%, los ingresos descienden en el resto de áreas de negocio", explican los analistas de Bankinter. 

Además, la compañía ha publicado antes de la apertura de mercado un adelanto del Plan Estratégico 2018-20. Lo más relevante de dicho plan es el objetivo de centrarse en los negocios de Construcción y Promoción de Concesiones en Estados Unidos, Latinoamérica y España, reducir los costes de estructura desde el 8% hasta el 4%, obtener un margen Ebitda superior al 5%, y cerrar cada año sin deuda neta. 

No obstante, este plan estratégico no logra convencer a los expertos de Bankinter: "No creemos que este plan sea un catalizador en la sesión de hoy ya que algunos de estos factores ya estaban contemplados en el Plan Estratégico presentado en abril de 2017 y la presentación preliminar no hace referencia al pago de un hipotético dividendo, a pesar de que la venta de OHL Concesiones ha permitido a la compañía disponer de una posición de caja neta de 787 millones de euros". 

azValor e Ibercaja se estrenan en OHL

De los 73 fondos que a cierre del primer trimestre tienen a la compañía en cartera, Esfera II y Metavalor son los más expuestos, con una participación del 7,16% y 5,39%, respectivamente. Otros productos que también la incluyen son Renta 4 Multigestión Total Opportunity (3,68%), BBVA Bolsa Plus (2,42%) o Santander Small Caps España (1,65%). 

Asimismo, otros han aprovechado las caídas cercanas al 30% que lleva en el año para entrar en OHL. Por ejemplo, Ibercaja Small Caps, gestionado por Pedro Lacambra, se ha estrenado en la firma con una posición del 1,76%. Otro que ha comenzado a invertir en la compañía ha sido azValor Iberia (2,14%), fondo de Álvaro Guzmán de Lázaro. 

"Es la primera vez que compramos en los 20 años que llevamos siguiendo la empresa. Lo hicimos, en los días posteriores a un desplome de más del 30%; la razón es que tras la venta del negocio de concesiones, el grupo tiene más caja neta de lo que vale en bolsa: así, el mercado, escéptico a más no poder, nos “regala” el negocio de construcción del grupo", explica el gestor de azValor. 

¿Quieres saber si tu fondo incluye a OHL? Solo tienes que hacer esta píldora añadiendo 'OBR HUARTE LAIN ORD'. 

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