¿ Cuánto durará este mercado alcista ?
En el último artículo de Michael Batnik aparece un gráfico interesante donde se comparan la duración y la dimensión de los mercados alcistas en USA (mercado alcista actual = línea roja)
Lo que el autor comenta es que evidentemente no se puede saber cuanto durará y tampoco se pueden establecer condiciones que cuando se produzcan avisen que el mercado alcista se ha acabado.
Ya se que alguien puede pensar “hombre! Ya vamos subiendo ocho años, justo como antes del crash del 1929, ahora va a caer una gorda”.
Es posible que así sea, como también es posible que, incluyendo alguna corrección más o menos significativas, el techo de mercado tardemos 10 o más años en verlo.
Lo que tienen en común estos mercados alcistas son algunas cosas como por ejemplo:
A) La mayoría del tiempo lo pasan marcando máximos históricos mes
tras mes y año tras año. Preocuparse porqué estamos en máximo
históricos es como estar preocupados por estar en un mercado alcista.
El mercado no sufre vértigo; son los inversores que se preocupan
porqué se ha subido mucho.
Cuando se produce una corrección que
puede ser también importante (por ejemplo el crash del 1987), el
mercado tarda un tiempo razonablemente breve (unos meses o poco más de
un año como mucho) para volver a superar los máximos anteriores.
B) Otra cosa en común es que algún día los mercados alcistas
terminan. Puede ser después de 8 años o 24, aunque estos límites son
los fijados por los 4 casos pasados y los próximos pueden ser más
cortos o más largos.
La conclusión del autor, con la cual estoy totalmente de acuerdo es que visto que es imposible saber si la próxima caída del 5% o del 20% va a ser una corrección o el final de un mercado alcista que puede tardar varios años en volver, la pregunta más importante que un inversor puede hacerse a sí mismo es :
¿Puedo aguantar las inversiones que tengo en cartera en el caso que el mercado alcista dure unos cuantos años más o en el caso que termine mañana ?
