Feste

ESPAÑA.

Relax test


Escrito 26 Jul 10

Acabamos de saber que la banca cotizada española podría mantener un alto nivel de solvencia en un entorno de recesión extrema y profundo deterioro de sus activos. Algunos banco incluso seguirían generando beneficios y repartiendo dividendos en este escenario de pesadilla.

Las dudas sobre la solvencia de la banca española están desmontadas ( no así en el caso de las cajas ).

Los bancos españoles son solventes, pero y sus valoraciones ¿son correctas?

¿ Deben cotizar por debajo de su valor en libros bancos con que obtendrán grandes beneficios en los escenarios macro más previsibles?

¿Y si si en lugar de producirse un escenario  de máxima tensión negativa, se consolida la recuperación y se produce una menor caída del PIB  en 2010 y un mayor crecimiento en 2011 que el previsto como central ?

¿ No tiene una no despreciable probabilidad de ocurrencia que el PIB crezca un 0% en 2010 y un 2,5% en 2011 ? ¿ Que la vivienda acabe bajando un 18 % y no un 28% ?

Y en este escenario de relax  ¿ Cuanto ganarían nuestros bancos ? ¿ Y cuanto deberían valer ?

Comentarios (13)

joigar Dtor. de Análisis y Estrategia y Dtor. del comité de inversiones de Kau Markets EAFI (Nº 183 CNMV). Asesor del fondo Fonvalcem FI de Andbank.

27 Jul 10

Obviamente las palabras que omite arturop son aplastantes y del mismo
modo la opinión de Mister y de Aoshi7, quizás solo aportar que, aún
dado por sentado lo que comentáis, creo que sin embargo es positivo
que se descubran los ácaros de las alfombras. Aunque las cuentas
tengan trampas hay cuentas y se pueden incluso rehacer (como en el
caso del enlace de Gurusblog) con lo que uno se puede hacer una idea
de la realidad aunque te la vendan de otra forma, creo que aquí radica
la ventaja de los test, si bien tampoco digo que esa ventaja sea extraordinaria. 


Nietzche decía: si ves a alguien que se está cayendo, empújalo.


27 Jul 10

Desde luego, no se puede negar que ciertas cosas, al menos se han
hecho bien.


¿Que no te gusta el Tier 1? Pues calcula el Core Capital.
¿Qué
no te crees que la deuda no pueda depreciarse por impago?, Pues depréciala.


¿Que la bajada del factor tierra es poco para tí? Pues valorará a CERO....


Es evidente que ahora, mucha gente puede hacer "sus propios
stress test", y eso es muy positivo.


Lo que no parece evidente para la población, es que antes no había un
duro de liquidez, y ahora, por haber pasado "el examen",
resulta que la gente piensa que hay dinero por todos los sitios...  y
que el crédito va a fluir como antaño.


27 Jul 10
Creo que la demostración de solvencia que supone estrés test es un
primer paso par normalizar la situación de liquidez. Como se dice en
matemáticas: es condición necesaria pero no suficiente. 

mistol Jubilado nacido el 4/2/45 y colaboro con el circuloeconomia.com y la Escola Europea de Humanitats de Barcelona, sobre ciencias humanas.

27 Jul 10
Llevaba razón ARTUROP cuando comentaba hace días que saldría todo
positivo en los tests. Lo que está claro es que los bancos no tienen
liquidez y la que sueltan es a base de avales.Yo ya sé que si pido un
millón de euros con el aval de Amancio Ortega, el banco me lo dará de
inmediato, también lo daría yo, no te fastidia!!!.

De todas formas hay una cosa positiva, si el pueblo se lo cree y aumenta
la confianza, objetivo consequido.

joigar Dtor. de Análisis y Estrategia y Dtor. del comité de inversiones de Kau Markets EAFI (Nº 183 CNMV). Asesor del fondo Fonvalcem FI de Andbank.

27 Jul 10
@aoshi7, claro, sin duda, la gente se pasa siete pueblos...  hay un
dicho que dice "Come mierda, 300.000 Millones de moscas no pueden
estar equivocadas" y por tanto hay que descartar esas opiniones son
absurdas, ni exámenes ni leches no ha cambiado nada, sigue habiendo un
estrangulamiento en la financiación que se mantendrá, de momento, por un
largo tiempo...

joigar Dtor. de Análisis y Estrategia y Dtor. del comité de inversiones de Kau Markets EAFI (Nº 183 CNMV). Asesor del fondo Fonvalcem FI de Andbank.

27 Jul 10
Buen detalle matemático estupendo feste, resume muy claramente qué pasa
con los estrés test... "-)

arturop https://foro.masdividendos.com/

27 Jul 10
Sigo un poco negando la mayor. Se ha demostrado la solvencia del sistema
en unas condiciones de esto va mal, pero no muy mal. Suspicaz que es
uno, tiendo a pensar si no se han buscado los resultados primero y luego
diseñado los criterios para conseguirlos. En fin, es una discusión
bizantina que no nos llevará a ningún sitio, pero estos tests para mi no
son más que un ejercicio de mercadotecnia política. Es como cuando tener
muchas subprimes por todo EEUU era considerado diversificar: no todas
van a ir mal a la vez. En cualquier caso, de cara a nuestras
inversiones, da lo mismo. Todo lo que no sea saber dónde uno mete la
cartera es merecerse lo que a uno le pase. He dicho.
27 Jul 10

1 examen que pasa casi todo el mundo y encima con ayuda? tristemente
llegara 1 dia en el que les lean la cartilla XD.


El principal problema de los bancos es la morosidad (estatal o
no),mientras no se corriga el problema del paro no ahi nada que hacer
con ella ,y lamentablemente la retirada de estimulos lo que hara sera
empeorar la situacion,a mi lo que me parece es que ellos se lo huelen
y antes de que lo veamos nosotros quieren meternos las acciones a
precios caros.



Hace nada he leido una noticia de que el gobierno britanico
anterior maquillo la deuda estatal ,y me temo que los bancos hacen
el mismo maquillaje.


Yo sigo diciendo que la banca no esta tan bien,sino de que
necesitarian dinero?


Podeis leerlo aqui 


y aqui otro sobre la href="https://www.unience.com/es/users/edus/blog/2010/07/14/financiacion-bce-para-banca-espanola-aumenta-48-en-junio">deuda
de españa,por cierto que tambien he leido hoy que la deuda
de japon acaba de alcanzar el 200% del PIB asi que no parece que
vallan a mejor tampoco.


@arturop : muy interesantes tus articulos ;)


joigar Dtor. de Análisis y Estrategia y Dtor. del comité de inversiones de Kau Markets EAFI (Nº 183 CNMV). Asesor del fondo Fonvalcem FI de Andbank.

28 Jul 10

D. @arturop, pues si cabe metamos la mano el la cartera de otros, y
así no nos mereceremos tales castigos, al menos de la mano del
mercado. ;-)


28 Jul 10

Estoy un poco en la línea de lo que comenta @arturop.


Siempre he pensado que primero se vió como estaba la banca, y que
luego se hicieron las normas de los test para que estos fueran aprobados.


Es decir un análisis, de abajo hacia arriba, básicamente como la
cuenta de la vieja...


Y por cierto, se pinta un escenario inmobiliario como improbable, que
a mi, me parece de lo más normal que se cumpla.