Acabamos de saber que la banca cotizada española podría mantener un alto nivel de solvencia en un entorno de recesión extrema y profundo deterioro de sus activos. Algunos banco incluso seguirían generando beneficios y repartiendo dividendos en este escenario de pesadilla.

Las dudas sobre la solvencia de la banca española están desmontadas ( no así en el caso de las cajas ).

Los bancos españoles son solventes, pero y sus valoraciones ¿son correctas?

¿ Deben cotizar por debajo de su valor en libros bancos con que obtendrán grandes beneficios en los escenarios macro más previsibles?

¿Y si si en lugar de producirse un escenario  de máxima tensión negativa, se consolida la recuperación y se produce una menor caída del PIB  en 2010 y un mayor crecimiento en 2011 que el previsto como central ?

¿ No tiene una no despreciable probabilidad de ocurrencia que el PIB crezca un 0% en 2010 y un 2,5% en 2011 ? ¿ Que la vivienda acabe bajando un 18 % y no un 28% ?

Y en este escenario de relax  ¿ Cuanto ganarían nuestros bancos ? ¿ Y cuanto deberían valer ?