Diálogos value (I)

^{Yo vengo de una familia de pequeños/medianos empresarios. Mis tíos crearon una empresa familiar de escaleras de mano extensibles después de la Guerra Civil. Ellos lo hicieron todo: planificaron la empresa, empezaron casi recursos, diseñaron los modelos, fabricaron las escaleras y luego ellos mismos las vendieron por todo el norte de España. ¡Qué años! Al principio eran de madera, luego de aluminio. Multiplicaron el valor de la empresa a lo largo de los años e hicieron un buen dinero. Al final, sin hijos que siguieran el negocio y como ningún sobrino quisimos seguir la tradición y nos dedicamos a estudiar nuestras carreras, la vendieron a muy buen precio. Yo asistí al desarrollo y evolución de la empresa y vi como a lo largo de los años, con altibajos, siempre iban  a más. Si fuera a invertir en acciones, lo haría en empresas como la de mis tíos. Si los gestores de los fondos value en los que invierto se fijan en empresas como la de mi familia o son capaces de ver el valor que tienen las empresas que salen y entran en las carteras, sé positivamente que a largo plazo tengo la partida ganada. Ahora me doy cuenta que siempre he sido un inversor value sin saberlo, porque yo creo en la iniciativa privada, en sacar a la luz proyectos empresariales con tiempo, paciencia, trabajo e imaginación para adaptarse a cada momento. Por eso creo en el value investing (el concepto general lo tengo claro: El precio es lo que pagas. El valor es lo que recibes) y he acabado invirtiendo fundamentalmente en fondos de esta clase después de tres años de invertir en fondos de todo tipo haciendo y deshaciendo carteras (no por moda o comodidad) en definitiva, aprendiendo como se aprende todo en la vida, por medio del método ensayo-error. Hace tres años yo era un ahorrador normal y corriente. Un día decidí hacerme con la gestión de mi patrimonio por mi cuenta y riesgo y empezar a invertir. Después de tres años en los que ha pasado y me ha pasado de todo (nada en comparación con inversores con muchos años de experiencia, pero como se suele decir para muestra…), ya sé cuál es el camino y lo que me hace falta: tiempo, dinero y formación. Tiempo, como no sé cuánto tengo/me queda, no me preocupa; dinero, lo tengo, esto sí que me preocupa, pero lo justo y necesario; formación, en eso estamos.}

 

^{Escribo este artículo con la intención de que sea permanente y a largo plazo, como no podía ser de otra manera. Acudiré a él de vez en cuando, sin una periodicidad concreta, cuando tenga que comentar algún tema relacionado preferentemente con el mundo del value investing y sobre todo para comentar o preguntar aspectos de los libros que vaya leyendo. Los temas los escogeré de otras páginas web, medios de comunicación o principalmente de libros que traten sobre el value investing. No es un artículo para comentar exclusivamente fondos value, aunque el que quiera que lo haga. Claro, si se tratara sólo de comentar fondos value igual podría ser un poco aburrido, ya que los movimientos de las empresas los hacen los gestores y los fondos permanecen en las carteras de los inversores a largo plazo. Si alguien quiere a su vez comentar o contestar cualquier comentario mío o de otra persona es libre de hacerlo. Por mi parte sólo pretendo informarme y aprender, al final, como dice el título de este artículo, estableciendo diálogos dentro del respeto y las buenas formas.  A continuación propongo algunas páginas web que frecuento, libros que voy a leer  y comentar o preguntar dudas a los más expertos, artículos que me parecen interesantes. Si queréis aportar información en este sentido me comprometo a ir actualizando las listas. Para acabar, reproduzco unas palabras de nuestro querido y respetado @agenjordi de un diálogo que mantuvimos hace poco sobre diferentes aspectos del value investing: “El plazo de inversión en un fondo puede ser algo tremendamente relativo, pero cuando uno tiene claro que el subyacente donde quiere invertir son empresas, los plazos de muchas decisiones no son a meses vista o a un año visa si no normalmente a varios años vista.”}

 

^{WEBS QUE TRATEN SOBRE EL VALUE INVESTING}

^{-Finanzasmanía: Un blog manífico, con artículos y foros que tratan temas de actualidad con profundidad. Además tiene una categoría específica para el value investing. Lo dirige Josep, @finanzasmania, su alias en Finect.}

^{-El arte de invertir: Un canal de Youtube de uno de los gestores value del momento, Alejandro Estebaranz, gestor del fondo True Value.}

^{-El inversor inteligente: Un blog, eso, interesante e inteligente}

^{-Learning Value: Un blog con gran cantidad de recursos y referencias bibliográficas.}

^{-Martín Huete: Un blog de altura, con análisis financieros de todo tipo.}

^{-Más Dividendos: Probablemente el mejor foro español para los practicantes del value investing.}

^{Ya sabéis, si conocéis alguna web, blog, canal o foro interesante, lo comunicáis. Lo añadiré a la lista.}

^{Más webs:}

-Invertir en valor: Artículos de actualidad, una muestra, la empresa Teekay en que invierte Cobas.

-Irrational Investors: Imprescindible su apartado de recursos.

-Las perlas de KIKE: Artículos con un punto de vista más que interesante, una muestra, LA METAMORFOSIS DE LOS VALUE

 

^{LIBROS QUE TRATEN SOBRE EL VALUE INVESTING}

^{Voy a empezar a leer estos cinco libros para ir cogiendo “base”, de hecho mis primeros comentarios/preguntas en este artículo serán sobre aspectos que se desarrollen en sus capítulos.}

^{-Alicia en Wall Street de Luis Allué Bellosta, alias @Luis1 en Finect, en alguna ocasión me han confundido con él, ¡qué honor! (por el nombre). Y voy a empezar por esta obra por muchos motivos: porque es un compañero de Finect y un inversor value que no se gana la vida con la inversión, pero con una amplia experiencia;  porque es una obra dirigida a los que empiezan;  porque es como un cuento, una buena manera de iniciarse en la lectura y más en temas como la inversión. Seguro que me lo paso bien, aprendo y se lo puedo aconsejar a alguien que se quiera iniciar en esta manera de invertir y en vez de aconsejarle un fondo le aconsejaré que lea este libro.}

-Psicología financiera de James Montier

^{-El inversor inteligente de  Benjamin Graham.}

^{-Los cuatro pilares de la inversión de Willian Bernstein.}

^{-Pensar rápido, pensar despacio de Daniel Kahneman}

^{Según me han aconsejado, serían los pasos a dar para ir adquiriendo una cultura básica en el value investing. Los voy a leer despacio y con detenimiento, vamos, a largo plazo. Si hay algún aspecto que no entienda o considere interesante para comentar lo publicaré. Si alguien ha leído o está leyendo alguno de ellos, podría comentarlos y así establecer un diálogo constructivo.}

^{Más libros:}

-Security Analisis de Benjamin Graham.

-Un paso por delante de Wall Street de Peter Lynch

-El pequeño libro que bate al mercado de Joel Greenblatt

 

 

^{ARTÍCULOS QUE HE PUBLICADO EN  FINECT}

^{Se suele decir que por sus hechos les conoceréis. Esta selección de artículos que he publicado en los últimos dos años reflejan mi manera de pensar sobre algunos aspectos que en su día suscitaron cierto interés. A veces la maldita hemeroteca te hace sonreír. Esto me ha pasado cuando he vuelto a releer el último artículo de esta selección :}

^-Déjàvu

^{-Me alegro de invertir en fondos y no en acciones}

^{-¿Vamos hacia una japonización?}

^{-La trampa para las pensiones en 2019: El factor de sostenibilidad} 

^{-El Black Friday de La Caixa para los depositantes:} 

^{-¿Espabilarán alguna vez la mayoría de los jubilados?}

^{-Me quedo en Bestinfond hasta que su valor liquidativo sea de 165}

 

^{OTROS LIBROS QUE NO SON DE INVERSIÓN}

^{Claro, no todo va a ser inversión, inversión, inversión. Considero que así como hay dos actividades sin las cuales la especie humana no podría estar donde está: la enseñanza y la medicina, hay otras dos sin las cuales el ser humano no podría ser feliz: la lectura y la música. Recomiendo encarecidamente dos obras que tratan sobre todo de la condición humana:}

^{-La verdad sobre el caso Harry Quebert de Joël Dicker}

-El libro de los Baltimore de Joël Dicker

^{-La hija del sepulturero de Joyce Carol Oates}

^{Si algún libro que hayáis leído os ha impactado, lo comunicáis. Lo añadiré a la lista.}