EL SOLAPAMIENTO DE LAS ACCIONES
Mientras corría una tirada de 15 km por el único bosque mediterráneo que tenemos en Navarra, me ha dado por pensar en este tema: Si invertimos en las mismas acciones en los distintos fondos que tenemos en cartera, ¿no estaremos perdiendo parte de esa diversificación que buscamos al invertir en estos fondos? Después de ver la conferencia de Bestinver en Barcelona y compararla con la conferencia de Magallanes del año pasado, he recordado que tienen muchas empresas en común. Me he ido a Expansión y con la herramienta Simulador de Cartera, he simulado una cartera compuesta por el Bestinfond F1 y Magalles Iberian Equity E F1. En el análisis que hace esta herramienta (muy rápido, completo y gráfico) me sale que estos dos fondos comparten estas empresas:
Semapa SA
Barón de Ley SA
Miguel y Costas SA
Inmobiliaria Colonial SA
Mapre SA
Iberso SPGS SA
Almirall SA
REN-Redes Energeticas Nacionais Sgps SA
No son empresas cualquiera, alguna muy importante. Para acabar esta útima reflexión, Beltrán de La Lastra dijo que no había sido un año difícil sino “incómodo”, que han encontrado buenas oportunidades de compra. Han proliferado últimamente muchos fondos value: aZvalor, True Value, Magallanes, Cobas que junto con Bestinver, dan a los inversores que nos interesa este tipo de gestión una oportunidad de diversificar nuestras carteras, pero ¿hasta qué punto? Me da que van a tener que escudriñar el universo empresarial para encontrar buenas oportunidades de compra y no repetirse.
Aviso que esta es una reflexión muy poco técnica que se me ha ocurrido mientras corría, pero también tengo que confesaros que muchas decisiones de mi vida las he tomado mientras corría y no me han salido nada mal. Pero esto ya os lo contaré otro día. Dejo el lugar para los entendidos que quieran hacer alguna aportación que nos sirva de reflexión y aprendizaje
