Se trata de CREAR VALOR
Bueno pues eso, que esto de la inversion es "poseer ( ser dueño de ) " empresas que crean valor cada dia, lo construyen.
¿ Como creamos valor como inversores ?
1) En primer lugar hemos de identificar empresas que con una cierta ( probable ) seguridad van a obtener beneficios en los proximos años.
Hasta aqui es facil pues hay miles de empresas que ganan dinero, obviamente buscamos las que + beneficios van a obtener / con el menor riesgo posible ( evitando las trampas de valor, que son aquellas empresas en las que por alguna razon objetiva, van a generar cada año menos beneficios que el anterior ) Y alejandonos de la deuda como de la peste.
Si eliminas las empresas con deuda, te evitas un buen monton de problemas.
Cuanto mas tiempo dediquemos a investigar compañias, mas empresas y de mas calidad conseguiremos llevar a nuestro circulo de competencia.
Una vez hemos elegido aquella empresa de la que queremos ser " dueños " y me refiero a tenerla produciendo para nosotros durante varios años, hemos de buscar el momento en el cual el descuento al que cotiza respecto a su valor es mayor.
CONCLUSION Nº1 HAY QUE COMPRAR CUANDO ESTA BARATA
Si el trabajo realizado es bueno, cuando adquirimos una participacion de una empresa que conocemos, hemos estudiado y estimamos sus beneficios futuros y por tanto su Valor Real, es el primer momento en el cual podemos crear valor, por que desde el mismo momento en el que somos participes de esa compañia, podemos ser dueños de ................ ( algo ) que vale 100 y que tan solo nos ha costado 70.
Asi pues cuando adquirimos una participacion , si pagamos menos de lo que vale creamos valor.
Pero si pagamos su precio o peor aun si pagamos mas de lo que vale en ese mismo momento estariamos destruyendo valor de nuestra cuenta y necesitaremos de un tiempo ( el autentico grial de la inversion ) para que nuestro activo genere el valor que en la compra hemos destruido.
2) Hemos de adquirirla por menos de lo que vale
3) Hemos de permitir que pase el tiempo GENERANDO VALOR
Esta parte es la mas simple tecnicamente, pues tan solo se trata de ver trimestre a trimestre y año tras año, que la empresa, transita por el camino que previamente habiamos estimado que iba a recorrer. Lo cierto es que las empresas cambian muy muy muy muy ......................muy lentamente, asi que en buena logica y si todo va bien, con repasar de vez en cuando la situacion de nuestras empresas NO hay mucho mas que hacer ( pereza rozando la holgazaneria decia alguien conocido WB )
¿Como crean valor las empresas ?
Bueno cada una es distinta de las demas, pero se trata de vender un producto o servicio que la sociedad quiera adquirir y este dispuesta a pagar un precio por ella, siempre y cuando en este proceso, el coste de capital empleado por la empresa, sea menor que el beneficio obtenido a ese capital.
Asi pues el diferencial entre el coste de capital usado y el rendimiento obtenido de ese capital es el beneficio que obtiene la empresa.
Pj Si el coste por asiento de EASYJET es 25 €, y lo vende por 30 € pues le gana 5€ en cada asiento y tienen que vender millones de asientos para obtener un beneficio, pero si por cualquier razon ( pago de la deuda, competencia, multas, accidentes, malas decisiones empresariales ...... ) no consigue vender su asiento por al menos 25 € estaria destruyendo valor y su cotizacion por fuerza y con el tiempo caeria.
Una vez tenemos una empresa que es capaz de obtener beneficios RECURRENTEMENTE, y dejamos que pase el tiempo haciendolo, es el segundo momento en el cual creamos valor para nuestra cartera ( de hecho es nuestro activo el que esta haciendo el trabajo, nosotros entre tanto podemos estar tomando una cervecita con los amigos ).
Una de las mayores dificultades de la inversion ( la mayor ) radica en entender que nuestros activos son capaces de crear valor para nosotros a cada momento ( incluso aunque el precio no lo refleje en ese momento ) y ser capaces de DEJAR A NUESTROS ACTIVOS TRANQUILOS ( que pase el tiempo ) MIENTRAS ESTAN GENERANDO VALOR PARA NOSOTROS.
¿ Queremos + VALOR ?
Lo que empieza a sacar verdadero brillo a nuestra cartera es cuando somos socios de empresas que ademas de obtener un beneficio en el momento T1 ( muchas son capaces ), son capaces de crecer, de incrementar precios, de invertir en nuevos activos que generen un beneficio aun mayor en el momento T2 y asi progresivamente hasta ................ T99
Cuando encontramos empresas de este tipo ( componedoras ) pues cada dia obtienen un beneficio mayor que el dia anterior para nosotros ( Importa si cotizan en ese momento +25% o - 15% ????? )
Si obtienen un beneficio creciente y mayor cada dia.......................para que las vamos a querer vender ??
¿ Cuando y como se cuadra el circulo ?
El momento final, la apoteosis absoluta llega cuando tras muchos periodos de tiempo T, la empresa de la que somos socios esta justamente valorada por el mercado, estan muy cerca su coste y su valor, y somos conscientes de que los beneficios futuros dificilmente mejoraran los actuales o en condiciones normales declinaran. Si en ese momento somos capaces de dejar la asociacion , volvemos a crear valor al deshacernos de un activo........... ( con un potencial limitado , vaya que esta caro )
Si en ese momento somos capaces de volver al punto 1 e incorporar otro activo que se encuentre en la situacion que planteamos en el punto 1 ( Como creamos valor los inversores ? ) pues los rendimientos que obtendremos en el tiempo volaran.
Entre tanto este proceso ocurre una y otra vez, el mercado, los ciclos, las crisis , los precios siguen su particular camino ( si bien es paracido al nuestro ) tiene sus particularidades y tiende a confundirnos, engañarnos, deslumbrarnos, asustarnos y muchas otras cosas que acaban en ...............nos
Si somos capaces de resistir el movimiento del mercado sin que influya ( esto es mentira, siempre influye ) , o dejando que influya lo menos posible en nuestro proceso inversor y en nuestro equilibrio, pues tenemos todas las armas necesaria para luchar esta bonita batalla durante toda nuestra vida, incluso podemos ganarla.
