Investment Outlook 2017
Hola a todos, he publicado ahora, mi perspectivas para la inversión
en 2017, en mi tema en un foro financiero en Portugal, y pensé en
compartir con usted también. He copiado el texto original en
portugués, para evitar errores de traducción, creo que no será difícil
de leer.
PS: Es un texto informal.
A minha teoria este ano, que vale o que vale, baseada na minha
leitura económica-financeira dos países e mercados é a seguinte:
Política monetária
> O USD, filho de pais divorciados, com a Fed e o Trump, a
lutarem para controlarem o USD, A Fed a valorizar o USD e o Trump a desvalorizar-lo
> O EUR, vai andar a reboque da luta sobre o USD, e com
algumas alterações na política monetária do BCE, com o aligeirar do QE
na Zona Euro (ZE), provocando uma valorização do EUR. (Devido
principalmente ao aumento da inflação)
> A GBP, vai continuar "barata" face ao USD e ao
EUR, com o accionar do Artigo 50 do Tratado de Lisboa, ela vai desvalorizar.
Ouro
Devido ás reacções dos primeiros dias de governação Trump, que
lança choques nos mercados, o Ouro, parece-me a mim, uma aposta
interessante, a curto prazo, e com rédea curta. É a amante louca que
nos leva ás nuvens, mas que não serve para casar. A minha dúvida aqui,
é devido a ser de curto prazo, se devo usar contraceptivos, ou seja,
Hedge cambial. O mais certo e o mais provavel é que vou continuar
apostar no Ouro, mas com Hedge para EURUSD, porque o cabeça de
Cheetos, de vez em quando, abre a boca, para desvalorizar o USD.
Obrigações
Devido á subida das taxas de juro por parte da Fed, a subida
das taxas de inflação, nos EUA, RU, ZE, não vou investir em obrigações
com Hedge cambial, Globais, EUA, sejam Governamentais, Corporativas
Investment Grade, Diversificadas ou Flexíveis e nas obrigações EUR,
devido á diminuição do QE da ZE.
As únicas obrigações em que continuo a investir, serão
obrigações High Yield, mas sem hedge cambial para o USD, (que se
comportam perto da performance das Acções). Ou seja, vou continuar a
estar dependente do USD, porque a subida das taxas de juro pelo Fed,
provocará 2 efeitos, valorização do USD e desvalorização das
obrigações, logo, os 2 efeitos, de certa maneira, anulam-se, mas o
Forex, acaba por ter mais força do que as yields.
Acções EUA
Devido ás políticas de Trump, vou continuar investido nos EUA,
principalmente nas PMEs, Tecnologia. Entrei para o curto prazo, num
sector que não acredito muito para o longo prazo, que é o sector
Indústria, o que é algo estranho para mim, porque por exemplo, a
Tecnológica Samsung é uma Industria (fabricante), as Farmacêuticas são
Industrias (fabricam os medicamentos), mas OK.
Para mim, Trump vai ser bom, para PMEs, (as Large Caps sofrem
um pouco da sua globalização, devido ao Forex, e das contra-medidas
das guerras comerciais despoletadas pelo Trump, pelo mundo), Sector
Tecnologia, Industria, Financeiras, Infra-estruturas, Inflação.
Acções Zona Euro
A Alemanha, é para mim, o único país consistente e interessante
da ZE. Itália sofre devido á sua banca. Espanha é uma incerteza.
França, basta um atentado ou as suas eleições... Portugal é fugir a
sete pés.
Acções Reino Unido
O FTSE continua em máximos, mas a GBP, abafa os ganhos para os
investidores estrangeiros. O ideal será, ter investimentos nas Acções
RU com hedge cambial. O Brexit anda no ar, para o bem e para o mal.
Acções Outras
A continuar a investir serão, Acções Nórdicas e Acções Japão,
especialmente as suas PMEs, que não sofrerão tanto com a globalização
das guerras comerciais desencadeadas por Trump.
Quais as vossas opiniões?
DISCLAIMER:
Estas são as minhas apostas, baseiam-se
apenas na minha opinião, não têm o objectivo de influenciar a compra
ou venda de quaisquer activos financeiros.
Link original: http://caldeiraodebolsa.jornaldenegocios.pt/viewtopic.php?f=3&t=82630&p=1269174#p1269160
