LOS SISTEMAS DE CONTRATACIÓN, SIBE. Manual de bolsa para torpes

Hola a todos, espero que hayan tenido una grata semana, esta semana he repasado  LOS SISTEMAS DE CONTRATACIÓN, SIBE,este capítulo es extenso y he pensado primero plasmar lo básico y en siguientes capítulos profundiza más, y sin mas rodeos el resumen de "Los sistemas de contratación, SIBE" es este y dice así:

Actualmente la contratación se realiza mediante el sistema electrónico de FIXING, pero desde que se creó la Bolsa de Madrid en 1831 la contratación se realizaba mediante el Mercado de Corros, con este sistema los operadores de los miembros del mercado se reunían físicamente en el salón de contratación de la Bolsa denominado “parquet”, y allí, cara a cara y a viva voz, realizaban las negociaciones, este mercado se realizaba todos los días hábiles de 10 a 12 de la mañana, estas 2 horas se dividían en intervalos de 10 minutos en los cuales se negociaban las acciones de un mismo sector. Solo se permitían variaciones del precio de cierre de la sesión anterior del 10%, si un valor pretendía superar este porcenLKtaje se suspendía el corro para ese valor durante media hora y pasado este tiempo se permitía variaciones del 20%.

Desde Noviembre de 1995 la contratación se realiza mediante el SIBE (Sistema de Interconexión Bursátil Español), el SIBE interconecta las cuatro Bolsas españolas y a todos los intermediarios bursátiles, que dirigen sus ordenes a través de terminales informáticos al mismo ordenador central. Estas órdenes se clasifican según criterios de precio y momento de introducción. Si existe una contrapartida al precio fijado en la propuesta, la orden se ejecuta automáticamente.

Dentro del SIBE existen diferentes mercados y segmentos o módulos específicos en función de las características de los productos contratados: Mercado continuo de Renta Variable, Fixing, Latibex, EFT o Fondos cotizados, Warrants y certificados y Mercado de Renta Fija.

Los horarios y  fases del mercado son: para el Mercado Continuo y Nuevo Mercado con una “subasta de apertura” de 8:30 a 9:00 h. más 30 segundos aleatorios ( realmente no entiendo para que esta esto de subasta de apertura, teniendo como referencia el valor de la sesión anterior, pero sus motivos tendrán), un periodo desde las 9:00 a 17:30 h. para la contratación principal una subasta de cierre de 17:30 a 17:35 h. más 30 segundos aleatorios ( sigo sin entenderlo) y un periodo de 17:40 a 20:00 h. para “operaciones especiales”. Para el FIXING periodo de subasta de apertura de 8:30 a 12:00h. y de 12:00 a 16:00 h. para la subasta de cierre, para las operaciones especiales un periodo de 17:40 a 20:00h. ( tendré que profundizar más en este mercado “FIXING” puesto que no tiene un tiempo determinado para realizar la contratación. Y por ultimo terminamos con el horario de LATIBEX  con una subasta de apertura de 8:30 a 11:30 h., la contratación principal de 11:30 a 17:30 h. y subasta de cierre de 17:30 a 17:35 h.

Los precios pueden variar todo lo que quiera dentro de una sesión, dentro de unos rangos estáticos y rangos dinámicos.

La vigencia de las órdenes puede ser: Valida por un día, es decir, que si no especificamos nada, la orden solo será válida por un día. Válida hasta su cancelación, máximo 90 días de calendario. Valida hasta una fecha, hasta una fecha concreta y como máximo 90 días. Todas las órdenes introducidas al sistema y no ejecutadas se pueden modificar en precio y en cantidad o cancelar. Para empresas cuyo precio sea menor a 50€ se pueden comprar o vender de 0,01 € en 0,01 € y para las empresas cuyo precio sea mayor a 50 € las ordenes se dan de 0,05 € en 0,05 €, esto se denomina TICK Sice.

Cuando damos una orden en Bolsa, esta se ordena por precio, en el caso de las compras de mayor a menor siendo las de mayor precio las que se ejecutan primero y en caso de igualdad de precio por orden de llegada, en el caso de las ventas se realiza de menor a mayor ejecutándose primero las de menor precio y por orden de llegada.

Las órdenes pueden ser de diferentes tipos:  Órdenes Limitadas, es la más común y aconsejable y solo se ejecuta con el precio límite. Órdenes por lo mejor, son órdenes sin precio que quedan limitadas al mejor precio, en caso de querer comprar lo haremos por el precio más barato que se oferten las acciones y en el caso de vender lo haremos por el más caro que los compradores estén dispuestos a pagar. Órdenes de mercado, no se especifica límite de precio y que negociarán al mejor precio.  En este caso si el número de acciones es superior a las que se ofrecen al mejor precio, se compran al mejor precio hasta agotarlas y luego se sigue con el segundo mejor y así sucesivamente, para el caso de vender se sigue el mismo criterio.

Todos estos Tipos de Orden pueden tener condiciones de ejecución, EJECUTAR O ANULAR, se ejecuta inmediatamente por la cantidad posible y el sistema rechaza el resto del volumen ( esto no me queda del todo claro pero no especifican más, llamo a alguno de los expertos de la comunidad para que pueda aclararlo. VOLUMEN MÍNIMO, con esta condición en el momento de su entrada en el mercado debe ejecutar una cantidad mínima especificada, si no se ejecuta esa cantidad, es rechazada por el sistema. TODO O NADA, con esta condición la orden debe ser ejecutada en su totalidad o rechazada antes de negociar. ORDEN DE VOLUMEN OCULTO, esta condición permite a los participantes introducir órdenes sin revelar la cantidad completa al mercado. Esta condición es especialmente interesante para órdenes de gran tamaño. De esta manera el operador puede evitar movimientos de precios adversos, al introducir la orden el operador debe mostrar una parte de la orden que debe ser como mínimo de 250 títulos.

Esto es todo, recordar que puede que mi información esté un poco anticuada ya que los apuntes que sigo se realizaron hace años, si ha habido algún cambio en los sistemas de contratación, rogaría que alguien me corrigiera, muchas gracias.

Saludos