Breves apuntes de un año que termina
El Mercado no encontró catalizadores fiables a lo largo del año para originar una corrección más o menos profunda y así este 2017 ha transcurrido, de manera sorprendente , muy tranquilo Tampoco hubo toma de beneficios cosa que hubiera sido muy natural
La rentabilidad de la Cartera invertida alcanza el 13,72 %. Superior a la esperada a comienzos de año
La liquidez ha venido aumentado hasta el 28% actual
Muy pocos movimientos a lo largo del año y ninguno en la Cartera estructurada
Mercado Americano
La presencia en US ha estado a cargo de dos ETFs el iShrares US Aerospace&Defense (ITA) y la conocida estrategia de Morningstar, MOAT
Aunque satisfecho, confieso que la RV Americana,en general, ha superado mis expectativas y no he sacado todo el provecho que este Mercado ha ofrecido, p. ej. las tech han estado ausentes como sector.
La sobrexposición a emergentes y a Japón me hizo ser más cauto ,de todas las maneras el EUR/USD con 13% YTD ha supuesto un verdadero frenazo a la rentabilidad.
En general para el inversor europeo con presencia en este Mercado bien por el lado del subyacente y mal por el efecto divisa sin cubrir
El trazado que dibuja el SP500 YTD me parece una excepción histórica :línea ascendente en plano diagonal sin apenas oscilaciones,no obstante,por primera vez en mucho tiempo el MSCI ACWI exUS supera al SP500 y eso a pesar de que el peso de las tech es la mitad y si hacemos la comparación SPY vs EEM también vemos otra novedad muy significativa
La reforma fiscal del Trump abre nuevas vías .Haré algunos cambios oportunamente
RV Europa
Comgest Growth Europe Opp.( 3 años en Cartera)
RV UK
Old Mutual UK Dynamic Eq.(+de 3 años en Cartera)
RV EM
Después de casi 11 meses invertido en Brasil he venido reduciendo desde 1T hacia el Hermes EM,fondo que vengo usando para este activo
El MSCI China rinde 50% YTD .El alto peso de China en el MSCI EM ha supuesto que muchos fondos de la categoría hayan quedado por detrás de la refencia .
RV Japan
Invesco Japan Value Eq.
También ha contribuido de manera significativa a la rentabilidad final
La exposición total al Mercado se complementa con otra parte más estable, más conservadora en donde están, entre otros fondos..., Sextant Grand Large, Catesio X y otros
Años como este 2017 tan "facilones" pueden ser una verdadera zanahoria para pequeños inversores recién llegados a este mundo de los mercados al considerar que esto es el pais de jauja y que ganar dinero es cosa fácil..., bien sabemos que nada más lejos de la realidad
Desconozco totalmente lo que harán los Mercados en 2018. Tendría que hacer conjeturas seguidas de misteriosas suposiciones envueltas en enigmas,creo que Churchill ya pensaba en los mercados y no tanto en Rusia...por lo tanto me limitaré ,como siempre, a mantener una Cartera no dispersa y dependiendo de los acontecimientos ,tal vez, hacer algunos pequeños ajustes
