Rotación de la Volatilidad:de los índices a las acciones individuales.

La volatilidad tal vez sea el activo más barato del mundo para comprar hoy.

Los traders siguen vendiendo volatilidad haciendo que haya menos volatilidad esperada. Basta ver la evolución del VelocityShares Daily Inverse VIX Short-Term ETN con una rentabilidad de 145 % en 2017. Ha mantenido una fuerte entrada de dinero , abajo tabla de Bloomberg

Ni que decir tiene que un aumento de la volatilidad causaría abundantes pérdidas a la estrategia.

Un buen trabajo para quien quiera saber más sobre el asunto en este enlace.

https://static1.squarespace.com/static/5581f17ee4b01f59c2b1513a/t/59e8a9b0e9bfdfb287faa3d2/1508420022032/Artemis_Volatility+and+the+Alchemy+of+Risk_2017.pdf

La ausencia de volatilidad en los mercados globales contraste con el movimiento de los precios de las acciones individuales con ocasión de los informes trimestrales.

Intel +10%, Bankinter +5%, IBM +15% desde que anunciara resultados de 3T, Ford -4%..., y así una larga lista.

Según datos recogidos por Goldman Sachs en 2017, los movimientos de las acciones motivados por los informes trimestrales se han multiplicado por 4 alcanzando un máximo de 18 años.Los movimientos no son sólo se subida,lo mismo ocurre con aquellas empresas que decepcionan y no cumplen las expectativas.

El mercado se ha vuelto extraordinariamente sensible a los informes de ganancias y las oscilaciones en los precios se han vuelto cada vez más bruscas dependiendo de los resultados (principalmente desde que la recesión de las ganancias se ha ido alejando) de ahí que parezca estemos asistiendo a una rotación o traslado de la volatilidad global a las cotizadas de manera individual.

Un artículo de Reuters desarrolla ampliamente esta idea.

https://www.reuters.com/article/us-global-stocks-reactions-analysis/earnings-focus-drives-violent-stock-swings-creating-opportunities-idUSKBN1DZ0ZE