eToro: "Seguir invertido ya no basta: 2026 exige criterio"

Artículo escrito por Javier Molina, analista senior de Mercados de eToro.

De cara a 2026, el mercado entra en una fase distinta. La tendencia sigue siendo alcista, pero el contexto exige algo más que dejarse llevar. Tras años de liderazgo extremadamente concentrado en unas pocas grandes tecnológicas, el consenso apunta a una posible rotación. El problema es que una rotación real solo funcionará si el resto del mercado demuestra crecimiento de beneficios, no solo un relevo narrativo.

Las valoraciones del crecimiento son elevadas, pero siguen apoyadas por ganancias sólidas. Por eso, más que abandonar el liderazgo, la clave está en diversificar sin diluir calidad, incorporando sectores como salud y negocios con visibilidad de ingresos. No es un giro brusco, es un ensanchamiento del riesgo.

La política monetaria añade matices importantes. El mercado descuenta pocos recortes adicionales y una tasa neutral que puede resultar menos cómoda de lo esperado. La liquidez sigue ahí, pero los bonos empiezan a exigir más disciplina. No es un cambio de régimen, es una advertencia temprana.

En este entorno, activos como bitcoin continúan actuando como termómetro de liquidez y apetito por riesgo, mientras que el oro demuestra que incluso los refugios necesitan consolidar cuando el escenario se normaliza.

El riesgo real no es una recesión clásica, sino un mercado laboral que puede deteriorarse de forma no lineal y unas empresas cada vez más centradas en proteger márgenes, con una clara diferenciación entre quienes tienen balance y quienes dependen de promesas de retorno futuro.

A todo esto, se suma un sistema cada vez más pasivo. Indexar funciona, y muy bien, pero comprar sin criterio cuando las valoraciones están estiradas es perseguir mercado, no invertir. La disciplina importa más cuando todo parece fácil.

2026 no exige salir del mercado, sino entenderlo mejor. Seguir invertido, sí. Pero con cabeza.

Este contenido ha sido elaborado por eToro.

Este contenido puede ser catalogado como material de marketing. No constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos y rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.