"Invertir no consiste en acertar el próximo titular, sino en sobrevivir a los próximos diez años" | 'Experto del mes'

Cada mes destacamos la labor de un experto financiero otorgándole el título de "Experto del mes", un reconocimiento que se concede a aquellos profesionales que más valor aportan a la comunidad de Finect gracias a la valoración de productos financieros, sus respuestas a las preguntas de los usuarios y la publicación de artículos de análisis y opinión. 

En agosto, este reconocimiento recae en  José Manuel Marín (Fortuna Servicios Financieros Premium).

Hablamos con él para conocer de primera mano su visión sobre los mercados financieros, las perspectivas que maneja a corto plazo, los productos de inversión que tiene en el radar y qué recomendaciones clave da a los inversores.

1. ¿Cómo describirías el contexto actual de los mercados financieros y qué podemos esperar para el próximo mes?

Nos encontramos en un mercado que avanza, pero con el freno de mano parcialmente echado. Por un lado, la economía sigue mostrando resiliencia gracias a unos resultados empresariales que, en líneas generales, continúan sorprendiendo positivamente. Por otro, la inflación sigue sin desaparecer del todo y obliga a los bancos centrales a mantener un discurso prudente, mientras la geopolítica continúa añadiendo incertidumbre.

Durante el próximo mes, el foco estará en tres variables: la evolución de los resultados empresariales, especialmente en Estados Unidos; los mensajes que puedan lanzar los bancos centrales en Jackson Hole; y la capacidad del mercado para seguir justificando las valoraciones alcanzadas tras las fuertes subidas de los últimos trimestres.

Más allá de intentar adivinar qué hará el mercado en las próximas semanas, el verdadero reto para el inversor es diferenciar entre ruido y tendencia. La volatilidad seguirá presente, pero también las oportunidades para quien tenga una estrategia bien definida.

2. ¿Qué oportunidades ves en el mercado actual? (sectores, zonas geográficas, compañías, enfoques...)

Creo que estamos entrando en una fase en la que la selección de activos vuelve a ser mucho más importante que simplemente "estar invertido".

En cuanto a zonas geográficas, Europa me parece una alternativa muy interesante tras años de quedar a la sombra de Estados Unidos. Cotiza con valoraciones más razonables y se beneficia de programas ligados a infraestructuras, defensa y reindustrialización.

Sectorialmente destacaría:

• Infraestructuras y economía real.
• Defensa y ciberseguridad.
• Electrificación, redes energéticas y materias primas industriales.
• Centros de datos y digitalización, pero siendo mucho más selectivos que hace un año.
• Metales preciosos físicos como elemento estabilizador del patrimonio, especialmente en un entorno de elevada deuda pública y persistente incertidumbre geopolítica.

Creo que estamos dejando atrás un mercado donde bastaba con comprar tecnología. Ahora toca construir carteras equilibradas, diversificadas y capaces de soportar distintos escenarios económicos. 

3. ¿Qué recomendación clave darías al inversor para afrontar el mercado en este momento?

Que deje de intentar adivinar el próximo movimiento del mercado.

Muchos inversores siguen preguntándose si es buen momento para entrar o salir. En mi opinión, esa es la pregunta equivocada.

La pregunta correcta es:

¿Está mi cartera preparada para distintos escenarios?

Porque nadie sabe dónde estará el mercado dentro de un mes, pero sí podemos construir una cartera que resista tanto si la inflación repunta, como si la economía se desacelera o si aparecen nuevas tensiones geopolíticas.

Invertir no consiste en acertar el próximo titular, sino en sobrevivir a los próximos diez años.

4. ¿Qué 3 fondos o ETFs serán clave en la cartera de los inversores este año?

No creo que existan tres productos universales válidos para todos los inversores. Cada cartera debe construirse en función de los objetivos, el horizonte temporal y el perfil de riesgo de cada persona.

Si tuviera que identificar tres grandes estrategias que, en mi opinión, deberían ganar protagonismo este año serían:

1. Un UNIT LINKED con exposición a renta variable europea de gestión activa, aprovechando unas valoraciones más razonables que las estadounidenses y el potencial derivado de la reindustrialización, las infraestructuras, la defensa y la digitalización del continente.

2. Inversiones alternativas (plataformas de financiación participativa), con exposición a activos ligados al crecimiento estructural, como redes energéticas, logística, centros de datos, infraestructuras críticas o compañías que se beneficien directamente del incremento de la inversión pública y privada.

3. Activos reales y metales preciosos FÍSICOS, donde combinaría distintas materias primas con motores de crecimiento diferentes:

• Oro físico, como activo refugio frente a la inflación, el endeudamiento global y la incertidumbre geopolítica.
• Plata, por su papel estratégico en la transición energética, la electrificación y la industria fotovoltaica.
• Cobre, auténtica autopista de la energía que demandan los centros de datos, la inteligencia artificial y la electrificación de la economía.
• Diamantes de inversión (no joyería), como activo tangible y descorrelacionado, que puede representar una alternativa patrimonial para aquellos inversores que desean reducir exposición a la deuda soberana de economías altamente endeudadas como Estados Unidos o Alemania.

Más allá del vehículo concreto, creo que el debate ya no debe centrarse en elegir el producto de moda, sino en construir una cartera capaz de adaptarse a un entorno donde conviven inflación estructural, elevados niveles de deuda pública, tensiones geopolíticas y una transformación tecnológica sin precedentes.

Porque, al final, los inversores no deberían comprar productos; deberían construir ESTRATEGIAS. Y esa diferencia, aunque parezca sutil, es la que suele marcar los mejores resultados a largo plazo.

Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.