Tokenización, RWAs y democratización de las inversiones

Tokenización, RWAs y democratización de las inversiones

La tokenización forma parte de la realidad de un mercado que apuesta por el impulso de proyectos que muchos consideran ya como la gran “"revolución de las finanzas" que permitirá, además, "democratizar el acceso a determinadas inversiones".

 

Las bases conceptuales: RWAs

Los RWAs, siglas de los Real-World Assets (cabe no confundir con la nomenclatura inglesa y tan habitual en el sector bancario referida a los Activos Ponderados por Riesgos - APRs o Risk Weighted Assets – RWAs), son activos comunes como valores, bienes inmobiliarios, materias primas, efectivo u otros activos similares que se representan digitalmente en forma de token. Al tokenizar los RWAs, se está creando un gemelo digital que forma parte de una cadena de bloques.

Cabe señalar, por tanto, que todo esto desbloquea nuevas formas de compartir flujos de ingresos, transferir propiedades, mejorar la transparencia, impulsar la accesibilidad a determinados activos y aumentar así la liquidez de aquellos que antes eran ilíquidos o de difícil acceso. Se trata, por tanto, de una democratización de las inversiones en activos que históricamente, por sus particularidades, eran inalcanzables para un gran número de inversores.

Todo esto se consigue gracias a la tecnología blockchain y la emisión de tokens, que permite fraccionar estos activos en múltiples divisiones accesibles para el inversor. En definitiva, la innovación detrás de la tokenización de activos está destinada a ser crucial para remodelar tanto los principios de la propiedad como los procesos de transferencia. Así es, de ahí que esta nueva tendencia esté llamada a ser una revolución en el sector.

Todo ello representa, además, la infraestructura fundamental que dota a los activos tradicionales en el ecosistema descentralizado, acortando finalmente la histórica brecha entre las finanzas tradicionales y las finanzas descentralizadas. Por lo tanto, la tokenización de RWAs permite que las aplicaciones DeFi ofrezcan aún más valor en cadena, lo que convierte además a esta tecnología en un escenario de mercado más completo y maduro.

La visión de mercado

Con relación al mercado, son muchas las figuras ejecutivas de las grandes compañías financieras en el mundo las que han mostrado interés por esta nueva tendencia. Larry Fink, CEO de BlackRock, se posicionaba a favor de potenciar lo que él considera "una revolución de las finanzas". De hecho, la propia BlackRock lanzaba recientemente BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund; un fondo totalmente tokenizado que opera en Ethereum para ofrecer rendimientos en dólares a través de la tokenización de bonos del tesoro americano.

Son estos avances, además, los que asientan las bases del conjunto de requerimiento técnicos necesarios para la implementación de estos proyectos: la selección de la blockchain adecuada, la garantía del cumplimiento legal, la utilización por ello de contratos inteligentes, la correcta aplicación estratégica de la regulación, etc.

Actualmente, y con base a proyectos como el anteriormente citado, el valor total de RWAs en el mundo asciende a 90 billones de dólares (90B$). La gran mayoría son productos con garantía fiduciaria, es decir: stablecoins. Cabe señalar a Tether (58% de cuota) y Circle (35% de cuota) como los reinas del mercado.

Compañías como JPMorgan, Société Générale, UBS, HSBC, etc. se suman, además, a la implementación de esta clase de proyectos que, como ya se ha destacado, servirán para establecer las bases fundacionales del futuro de las finanzas. Société Générale emitió su primer bono digital en Ethereum el pasado mes de noviembre de 2023 (utilizando SG-FORGE), HSBC está tokenizando oro, y JPMorgan continua impulsando su plataforma de tokenización (Onyx Digital Assets) con el fin de que sus clientes "desbloquear utilidades de sus activos todavía sin explotar", etc.

Contenido elaborado por el equipo de contenidos de PwC


Este contenido puede ser catalogado como material de marketing. No constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos y rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.


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