5 ideas para invertir en renta fija en 2026 si eres inversor europeo, según Wellington Management
La gestora destaca el atractivo de los rendimientos actuales y apuesta por estrategias activas ante un entorno de mayor volatilidad y dispersión
La gestora estadounidense Wellington Management ha presentado sus cinco principales ideas de renta fija para inversores europeos de cara a 2026, en un contexto marcado por rendimientos todavía elevados, divergencia en políticas monetarias y un aumento del riesgo de volatilidad.
Según explica Marco Giordano, director de inversiones de la firma, tras un sólido comportamiento en 2025, la renta fija podría seguir ofreciendo oportunidades relevantes este año. “Tras una buena rentabilidad en 2025, estamos convencidos de que los mercados de renta fija seguirán siendo una fuente de valor duradera en 2026”, señala en el reciente análisis.
La firma considera que, aunque los estímulos fiscales, la inversión en inteligencia artificial y la desregulación financiera favorecen el crecimiento, persisten factores de incertidumbre como las tensiones comerciales o las dudas sobre la independencia de los bancos centrales.
1. Renta fija... sin restricciones
La primera propuesta de la gestora es la renta fija sin restricciones. Wellington defiende que las estrategias de rentabilidad total no ligadas a índices de referencia están mejor posicionadas en las fases finales del ciclo económico y crediticio. A su juicio, la divergencia entre bancos centrales puede generar mayor dispersión en crecimiento e inflación, lo que exigirá una gestión activa basada en selección y disciplina.
En este contexto, la firma apuesta por estrategias de deuda soberana global y multidivisa, así como por enfoques flexibles capaces de reasignar capital entre distintos segmentos de crédito. Considera clave mantener agilidad y exposición a activos líquidos, como bonos soberanos, para reforzar la resiliencia de las carteras.
2. Crédito europeo con grado de inversión
La segunda idea se centra en el crédito europeo con grado de inversión. La gestora señala que las tires de la deuda pública en niveles elevados aportan atractivo al crédito con grado de inversión desde el punto de vista del “carry” y los ingresos, pese al estrechamiento de diferenciales.
En particular, destaca el crédito europeo por un ciclo aún sólido, fuerte demanda inversora y fundamentales robustos en emisores de mayor calidad. Aunque la dispersión es baja, Wellington espera que los episodios de volatilidad en 2026 generen oportunidades de alfa mediante selección de valores y asignación sectorial.
3. Crédito europeo 'high yield'
A pesar de que los diferenciales se sitúan cerca de niveles históricos, la firma considera que los rendimientos totales mantienen su atractivo. Prevén que los fundamentales empresariales se mantengan estables y que las tasas de impago converjan hacia sus medias de largo plazo en los próximos doce meses, aunque advierten de un posible aumento de la dispersión.
No obstante, advierten de riesgos como la mala asignación de capital en crédito privado, el endeudamiento asociado a centros de datos y la geopolítica. En este entorno, subrayan la importancia de un análisis fundamental riguroso para diferenciar entre emisores ganadores y perdedores.
4. Deuda de mercados emergentes
En deuda de mercados emergentes, Giordano se muestra “estructuralmente optimista”, al considerar que los elevados rendimientos actuales constituyen una aproximación razonable a la rentabilidad esperada este año
Wellington ve en esta clase de activo una fuente de diversificación y potencial catalizador de rentabilidad, especialmente para inversores europeos. Aunque históricamente más volátil, también apuntan a esa moderación de las previsiones de impago y a un entorno macroeconómico generalmente favorable, con inflación contenida y margen para recortes de tipos, como razones para apostar por el activo.
5. Crédito titulizado como fuente de diversificación
La quinta idea es el crédito titulizado, que la gestora considera una fuente relevante de diversificación e ingresos potenciales dentro de carteras multisectoriales. Estos sectores según Giordano podrían ofrecer rendimientos atractivos frente a la deuda con grado de inversión, apoyados en protecciones estructurales y menor sensibilidad a los diferenciales.
Wellington señala especial interés por determinados segmentos, como las titulizaciones hipotecarias residenciales no emitidas por agencias públicas, los títulos respaldados por préstamos al consumo de mayor calidad y los valores vinculados a inmuebles comerciales.
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Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.
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