Bank of America prevé una caída del 15% en la bolsa europea por la IA: "Los riesgos a la baja están siendo ignorados"
BofA anticipa una corrección del 15% en las acciones europeas hasta el segundo trimestre de 2026, debido a la creciente preocupación sobre la disrupción de la inteligencia artificial y las elevadas valoraciones del mercado
Bank of America (BofA) advierte que el mercado europeo enfrentará una fuerte corrección en los próximos meses, estimando una caída del 15% en los índices hasta el segundo trimestre de 2026. La firma sostiene que, aunque los inversores se mantienen optimistas sobre el impacto positivo de la inteligencia artificial (IA) en la economía, los riesgos a la baja están siendo ignorados.
"Vemos un riesgo de corrección para las acciones europeas de alrededor del 15% hasta el segundo trimestre de 2026," señala el informe, explicando que, a pesar de las perspectivas de crecimiento impulsadas por la IA, los mercados no están valorando adecuadamente las incertidumbres que afectan al panorama global.
Entre los factores que podrían desencadenar esta caída, BofA destaca el impacto de la IA en los sectores vulnerables, las valoraciones excesivas y la debilidad persistente en el mercado laboral.
El impacto de la inteligencia artificial: de oportunidad a amenaza
BofA menciona que, hasta principios de 2026, los mercados han tratado la IA como una fuerza exclusivamente positiva para los precios de los activos. Sin embargo, la firma subraya que los riesgos derivados de la disrupción tecnológica ya están afectando a ciertos sectores.
El crecimiento proyectado del 17% anual en las ganancias por acción (EPS) globales podría verse amenazado si la IA reemplaza a los modelos de negocio actuales, en especial en software y seguros. "Las expectativas actuales asumen que el crecimiento en el EPS impulsado por la IA será sostenible y no erosionará los márgenes existentes", una visión que está siendo cada vez más cuestionada.
"Los mercados han comenzado a reconocer que la IA es una espada de doble filo, con el riesgo de canibalizar ganancias existentes y generar pérdidas en sectores expuestos a la obsolescencia tecnológica," explica el informe.
Además, la IA podría contribuir a una mayor debilidad en el mercado laboral, especialmente en EEUU, exacerbando las dificultades que ya enfrentan las economías occidentales. "Si los avances en IA llevan a una menor demanda corporativa de mano de obra, esto podría frenar aún más el crecimiento económico y presionar los márgenes corporativos," advierte el análisis.
Sobrevaloración del mercado europeo y su vulnerabilidad
BofA señala que, aunque Europa ha estado disfrutando de un "descuento histórico" en comparación con los mercados estadounidenses, las valoraciones siguen siendo elevadas. "Las valoraciones de las acciones europeas se encuentran cerca de sus niveles más altos en años, lo que las hace vulnerables a una corrección a medida que los riesgos se materializan," agrega el informe.
La firma también resalta que los inversores, especialmente en sectores cíclicos como la minería y los bienes de capital, no están considerando adecuadamente los riesgos a la baja, como los potenciales recortes en el gasto de capital relacionados con la IA y las tensiones geopolíticas. "El optimismo generalizado sobre el crecimiento impulsado por la IA y las expectativas de políticas fiscales expansivas no están teniendo en cuenta los riesgos fundamentales del mercado," indica BofA.
Defensivas frente a cíclicas
En cuanto a la selección sectorial, BofA mantiene una postura negativa sobre las acciones cíclicas y favorece sectores defensivos como alimentos y bebidas, telecomunicaciones y productos farmacéuticos. "La presión sobre los sectores cíclicos es evidente, con una caída del 5% frente a los defensivos desde enero, lo que refleja una huida hacia activos más seguros frente a los riesgos de la IA," explican los analistas de BofA.
Por otro lado, la firma sigue siendo cautelosa con los sectores de infraestructuras relacionadas con la IA, como semiconductores y minería, que han experimentado un fuerte repunte en los últimos meses. BofA advierte que "la sobrevaloración en estos sectores los deja vulnerables a posibles decepciones en los planes de inversión en IA."
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Este contenido se ha elaborado parcialmente con inteligencia artificial, bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.
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