Febrero, uno de los peores meses para la bolsa (y la segunda mitad del mes, peor aún)
¿Qué suelen hacer las bolsas en febrero? Los inversores siempre estamos intentando buscar patrones estacionales en las bolsas. Sabemos que rentabilidades pasadas no garantizan futuras, sabemos que un mes vaya mejor o peor que otro no siempre se repite, pero siempre nos gusta echar un vistazo a este juego de las probabilidades de que un periodo de tiempo específico sean mejores o peores para los mercados. El famoso "sell in may and go away" es buena prueba de ello.
¿Y qué dicen los patrones históricos en la bolsa acerca de febrero? Pues... nada bueno. Tras un diciembre de euforia y un enero de reconfiguración de carteras, febrero suele emerger como un mes desafiante para los activos de riesgo, marcando un periodo donde el flujo de efectivo se retira del mercado de valores.
Tanto es así, que febrero es el segundo peor mes de todo el año para el Nasdaq, el índice de empresas tecnológicas, atendiendo al histórico de este índice desde 1985, recogiendo unas ganancias medias positivas de milagro. Tan solo septiembre rinde peor, siendo el único mes con rentabilidades medias negativas, como puede verse en este gráfico:
La segunda quincena de febrero, peor todavía
Sin embargo, el panorama se torna aún más sombrío al observar la segunda mitad de febrero, la cual se erige como el peor período de dos semanas del año para el Nasdaq desde 1985:
Este fenómeno no solo sucede con el Nasdaq. De hecho, el S&P 500, índice de referencia americano, presenta una situación similar, con febrero posicionándose como el segundo peor mes estacional atendiendo a datos desde 1928, solo superado a la baja por septiembre.
Especialmente llamativo es el efecto también de la segunda quincena de febrero, con diferencia la peor del S&P 500 en cuanto a rentabilidad media histórica:
Y la cosa empeora en época electoral...
La situación se torna aún peor durante los años de elecciones presidenciales en Estados Unidos, cuando la incertidumbre política y económica alcanza su punto álgido. En estos años, la rentabilidad media cae al 0.3% para el S&P 500.
Por su parte, el Dow Jones experimenta un descenso aún más pronunciado, con una rentabilidad media que cae al -1,1%. Aunque es peor aún en años post electorales:
Es importante destacar que estos patrones estacionales no proporcionan garantía de resultados futuros, pero sí ofrecen una perspectiva histórica que invita a la reflexión. ¿Qué pasará en febrero de 2024? ¿Caerá la euforia de los últimos meses o será una "anomalía" histórica y seguiremos subiendo?
Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.
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