Janus Henderson apuesta por banca y defensa europea: "Europa sigue muy descontada frente a EE.UU."
El inicio de 2025 ha supuesto un cambio de narrativa para la renta variable europea, que ha pasado de ser una región relegada por los inversores internacionales a protagonizar una destacada recuperación en los mercados. En este contexto, desde Janus Henderson Investors ven oportunidades claras en sectores como la banca y la defensa.
En un comentario de mercado firmado por Robert Schramm-Fuchs, gestor de renta variable europea de la casa, se destaca que "Europa sigue muy descontada frente a EE.UU." en términos de valoración bursátil, apoyándose en ratios como el PER (precio-beneficio).
El experto considera que “los bancos europeos parecen muy infravalorados en relación con el mercado europeo en general, los bancos estadounidenses y su propia (accidentada) historia”, mientras que los valores de defensa “representan una buena perspectiva, dada la creciente visibilidad sobre el crecimiento de los beneficios del tan necesario rearme y reabastecimiento”.
La gestora también aprecia oportunidades en determinados valores cíclicos ligados a la electrificación o al posible repunte de la inversión pública en infraestructuras en Alemania, impulsado por el nuevo Ejecutivo liderado por Friedrich Merz. “Alemania es la última gran economía que queda con margen de estímulo fiscal, y el paquete de inversión en infraestructuras propuesto es de gran envergadura”, remarca el informe.
Además, Janus Henderson señala que el exceso de ahorro privado en la región podría canalizarse hacia productos de inversión que beneficien a las empresas europeas: “La UE tiene un enorme excedente de ahorro privado […] que podría contribuir a reprivatizar la economía”.
En el lado de los riesgos, la firma señala la incertidumbre geopolítica y un posible conflicto comercial con Estados Unidos como principales amenazas para los mercados europeos. Aun así, el gestor concluye que “las perspectivas alcistas superan a los riesgos a la baja”.
Este contenido se ha elaborado parcialmente con inteligencia artificial, bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.
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