WisdomTree lanza un ETF de dividendos que da más peso a las empresas que más dinero reparten evitando "trampas de valor"

WisdomTree lanza el WisdomTree Global High Dividend UCITS ETF (WDIV), un nuevo vehículo cotizado que ofrece exposición a empresas con altos dividendos en mercados desarrollados de todo el mundo. El ETF cotiza desde este miércoles en Börse Xetra, Borsa Italiana y SIX Swiss Exchange, con acceso al mercado de Londres previsto para el próximo jueves 2 de julio. La comisión total de gastos es del 0,35% anual.

El lanzamiento amplía la gama de productos de alto dividendo de la gestora en Europa, que hasta ahora cubría exposiciones regionales a mercados europeos, estadounidenses y emergentes por separado. Con el WDIV, WisdomTree ofrece por primera vez una solución global y diversificada en un único producto bajo estructura UCITS.

Un índice ponderado por dividendos, no por capitalización

Lo que diferencia al WDIV de un ETF de dividendos convencional es su metodología de construcción, destacan desde la firma. En lugar de replicar un índice ponderado por capitalización bursátil, el ETF sigue el WisdomTree Global High Dividend UCITS Index, que selecciona y pondera las empresas en función de los dividendos que efectivamente reparten, no de su tamaño de mercado.

El proceso de selección es sistemático: para entrar en el índice, las empresas deben superar primero filtros de liquidez, historial de dividendos y criterios ASG. A continuación, se clasifican por rentabilidad por dividendo y se les aplica una Puntuación de Riesgo Compuesta propia que incorpora indicadores de calidad y momentum, con el objetivo de descartar las llamadas trampas de valor: empresas con dividendos elevados que ocultan problemas estructurales de negocio. Las 300 compañías con mayor rentabilidad que superan todos los filtros son seleccionadas y ponderadas según su flujo de dividendos ajustado, con controles de diversificación por acción, sector y país.

Pierre Debru, Head of Research, Europe de WisdomTree, explica el razonamiento detrás del diseño: "Las estrategias de alto dividendo se consideran desde hace tiempo una forma eficaz de acceder tanto a los ingresos como a las características de valor en los mercados de renta variable. Al combinar la rentabilidad por dividendo con criterios de selección basados en la calidad y el momentum, esta estrategia pretende ofrecer a los inversores un enfoque más disciplinado en la inversión en acciones con altos dividendos, lo que ayuda a evitar algunos de los riesgos asociados a limitarse a buscar los rendimientos más altos".

Dividendos como señal de disciplina financiera

Más allá de la generación de rentas, la lógica detrás de la estrategia es que las empresas que mantienen dividendos sostenibles tienden a mostrar una mayor disciplina en la gestión del flujo de caja libre y un mayor compromiso con la devolución de capital a sus accionistas. Es una tesis que ha ganado tracción entre inversores institucionales: una empresa que paga y mantiene su dividendo año tras año tiene pocos incentivos para destruir valor con adquisiciones apresuradas o inversiones poco rentables.

Alexis Marinof, CEO para Europa de WisdomTree, lo resume en estos términos: "Los inversores siguen buscando estrategias que les permitan obtener ingresos atractivos sin dejar de mantener su exposición a los mercados bursátiles mundiales. A través del WisdomTree Global High Dividend UCITS ETF, los inversores pueden acceder a una cartera diversificada de empresas que reparten altos dividendos, al tiempo que se benefician del marco disciplinado y basado en la investigación que ha caracterizado a WisdomTree durante más de dos décadas".

Dos clases de acciones: distribución y acumulación

El ETF se lanza con dos clases de acciones disponibles en los principales mercados europeos. La clase de distribución (ISIN: IE000Q0CAPZ0) reparte los dividendos recibidos entre los partícipes y cotiza en Londres, Milán, Fráncfort y Zúrich en dólares, libras esterlinas y euros bajo los tickers WDIV, WDVG y WDVD, según la bolsa y divisa.

La clase de acumulación (ISIN: IE000CO65C82) reinvierte automáticamente los dividendos en la cartera y está disponible bajo los tickers DIVW, DVWG y DIV. Ambas clases tienen un TER del 0,35%.

La opción de acumulación puede resultar más eficiente para inversores en mercados donde la tributación de dividendos es desfavorable o para quienes priorizan el crecimiento del capital a largo plazo frente a la generación de rentas periódicas.

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Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.