Nokia, Cie Automotive y EDP: las grandes apuestas de Gesconsult

Nokia, Cie Automotive y EDP: las grandes apuestas de Gesconsult

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El equipo de Gesconsult ha presentado este martes 11 de febrero su visión de mercado y perspectivas para este 2020. Al encuentro ha acudido David Ardura, Director de Gestión de la firma, quien ha asegurado que sería complicado abordar este año sin entender lo ocurrido en 2019. Y es que el año pasado estuvo marcado por el cambio de posicionamiento de los Bancos Centrales, que dieron un giro en su política monetaria con el aumento de la compra de bonos.

Otro de los puntos de inflexión fue la ruptura de la correlación existente entre el PMI Europeo y el Euro Stoxx 50, es decir, la economía continuaba yendo mal mientras que la bolsa empezaba a subir, en gran medida por la intervención llevada a cabo por los Bancos Centrales, según apuntaba Ardura.  

Desde la gestora creen que el comportamiento de la renta variable en 2020, sobre todo en sectores cíclicos, será positivo debido a cinco factores: un posible suelo macroeconómico, la actual política monetaria de tipos bajos, el relajamiento de la guerra comercial, la vuelta de los flujos hacia la renta variable europea y la mejora en China y los mercados emergentes. 

Algunas apuestas en Renta Variable

En lo que se refiere a las carteras, tanto la española como la europea están posicionadas hacía compañías cíclicas que tienen posibilidad de revalorización y hacía compañías defensivas que pueden beneficiarse del actual escenario de tipos bajos.

A continuación podéis observar algunas de las compañías por las que apuestan desde la gestora. Por el lado ibérico:

Desde Gestconsult han hecho hincapié en dos compañías totalmente opuestas. En primer lugar, Cie Automotive, una compañía que se está viendo afectada por todas las tribulaciones del sector de la automoción tal y como explicaba Gonzalo Sánchez, Gestor de Renta Variable española. A pesar de ello, desde septiembre del año pasado se ha producido un aumento de las matriculaciones en Europa y, además, en Asia los datos están mejorando. "Estamos en un terreno en el que estamos haciendo suelo. Es muy difícil pensar que las producciones a nivel global no se vayan a recuperar. Aunque siguen existiendo países emergentes como India, donde la motorización está en torno al 3%. Así que simplemente con que se vaya al 6% el potencial es extraordinario". 

En segundo lugar, EDP, que se sitúa en un sector caro como es el eléctrico, pero en el que la gestora han encontrado valor. "En el mercado con los tipos de interés tan bajos estamos asistiendo a una inflación muy clara en activos escasos". En este sentido, Gonzalo Sánchez explicaba que los activos de la compañía son tres: la parte de Brasil, con un momentum muy bueno donde han subido las tarifas; la parte de renovables y la parte ibérica. "Empezamos a pensar que los activos ibéricos de la firma estaban muy infravalorados". 

Por el lado europeo:
Además, desde la gestora han querido poner foco en una compañía que han incorporado recientemente a la cartera, Nokia. "Fue uno de los valores que más subió en 2018 en el Eurostoxx 50 y que todo el mundo quería tener en cartera", apuntaba Luca Mauri, Gestor de Renta Variable Europea. El interés de los inversores en la compañía se explicaba por la fuerte demanda de los datos que consumimos en nuestros móviles, un crecimiento exponencial que seguirá aumentando con la llegada del 5G. "Lo interesante se encuentra en el segmento de fabricantes de equipos para 5G. Un oligopolio donde Nokia es un jugador principal". Además, el gestor ha querido recalcar que el 5G es un objeto de devoción de los gobiernos por temas de seguridad. Desde la gestora aprovecharon la caída del 35% que registró la compañía tras sufrir una serie de problemas temporales para construir su posición.  

La segunda compañía presentada ha sido Bayer, que a pesar de haber subido un 25% en bolsa recientemente aún le ven potencial. Desde la gestora empezaron a construir su posición en la firma tras la caída que experimentó al anunciar la compra de Monsanto. "Después de la operación se convirtieron en el líder mundial por cuota de mercado", apuntaba Luca.

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