Santander, Repsol, DIA, Cellnex y Acerinox las apuestas de Renta 4 en bolsa española para 2018

Esta mañana Juan Carlos Ureta, presidente de @Renta4Gestora junto a Natalia Aguirre, directora del departamento de análisis han presentado la estrategia de inversión de la firma para 2018. 

Visión Macroeconómica:

Ureta ha enmarcado la actual economía como dual: "Por un lado la economía global y la española están viviendo un momento de crecimiento extraordinario pero, por otro lado, el sustrato de fondo de ese crecimiento es frágil".

Y es que según ha afirmado el Fondo Monetario Internacional tenemos un momento de crecimiento global sincronizado en todas las áreas económicas que se acelera. Para 2018 se prevé que sólo 6 países de los 180 que monitoriza el FMI estén en recesión el año que viene. Y países tan importantes como Rusia o Brasil saldrán de la recesión el próximo año. Aunque el elevado endeudamiento global de la economía seguirá siendo un lastre.

"Pero sin duda, el año 2018 vendrá marcado por las políticas monetarias y la gradual normalización de estas" explicaba Natalia Aguirre. Tal y como podemos observar en la imagen, la normalización vendrá encabezada por la Fed. Sin embargo, el BCE y el BoE serán muy cautos en la retirada de estímulos ante una inflación que se mantiene lejos de objetivos. Y el Banco de Japón mantendrá una política monetaria claramente acomodaticia según comentan desde la firma.

De esta manera los analistas de Renta 4 estiman que la progresiva retirada de estímulos monetarios podría incrementar la volatilidad de los mercados y propiciar atractivas oportunidades de inversión.

Perspectivas para la bolsa en 2018

Renta 4 apuesta por la renta variable europea en contraposición a la de EEUU por el apoyo del BCE, con un mayor potencial de recuperación de resultados y valoraciones más atractivas.

Además los analistas se posicionan a favor de las bolsas frente a la renta fija: "Las valoraciones en renta variable son razonables en términos históricos y atractivas frente a la renta fija, donde esperamos una subida de TIRes, aunque limitada".

Desde el equipo sobreponderan España, apoyado por un crecimiento a la cabeza de Europa y para 2018 esperan que el IBEX alcance los 11.000 puntos.

Sus apuestas en la bolsa española

Entre los valores del selectivo apuestan en su cartera de cinco grandes valores por Santander, Repsol, DIA, Cellnex y Acerinox. "Tenemos valores de los grandes con potenciales de revalorización importantes. Mucho peso en el sector financiero, un 35%, que a medida que vayamos adentrándonos en la normalización monetaria van a tirar del índice. Existen valores muy castigados como DIA y pensar en revalorizaciones del 8-10% para el Ibex no es ninguna locura" comentaba Natalia Aguirre. 

En cuanto a Cellnex apuestan de cara a largo plazo. La compañía está haciendo fuertes inversiones a nivel europeo en torres de telecomunicaciones lo que le permitirá beneficiarse en el futuro. También creen que el valor podrá aprovecharse del Big data y la tecnología 5G. 

Además cuentan con una cartera versátil a la que a los cinco valores mencionados anteriormente se le suman Liberbank, BME, Ferrovial, IAG e Iberdrola.

Por último los analistas de Renta 4 también apuestan por compañías ligadas al sector del cartonaje, en concreto por Europac. La compañía está haciendo muchos esfuerzos para mejorar en gestión de ventas, costes y lanzando productos de valor añadido, lo cual se está reflejando en los resultados del grupo. El mercado de papel en Europa es muy atractivo, hay un déficit de papel de alrededor del 25%, tal y como señalan desde la firma, y como no entre papel de fuera es muy probable que suban los precios.

Entre los posibles riesgos que detectan desde la compañía para el próximo año se encuentran una retirada de estímulos monetarios demasiado rápida, la deuda china, los conflictos geopolíticos y los diferentes acontecimientos políticos como elecciones en Europa, la Reforma Fiscal americana y las negociaciones del Brexit.

Podéis consultar su estrategia de inversión al completo en este artículo.