El petróleo vuelve al centro del tablero y las bolsas encajan el golpe | Resumen diario de mercados
El bloqueo del Estrecho de Ormuz devuelve al petróleo y al gas al primer plano
Los analistas ponen el foco en el riesgo de más inflación y menos crecimiento
La temporada de resultados toma relevo, con Goldman Sachs y Louis Vuitton como primeras referencias
Las bolsas europeas arrancan la sesión de este lunes con tono más débil (Eurostoxx 50, -0,94%) y con el petróleo otra vez en el centro de la conversación. Por otro lado, los futuros americanos se muestran en retroceso (S&P 500, -0,7%). El motivo es claro: las negociaciones entre Estados Unidos e Irán terminan sin acuerdo y el foco pasa de la diplomacia al Estrecho de Ormuz.
Renta 4 Banco dibuja un arranque de semana claramente más incómodo para el mercado. Su lectura es que el bloqueo anunciado por Estados Unidos sobre el tráfico en Ormuz eleva el riesgo de un entorno de más inflación y menos crecimiento, una combinación que nunca resulta amable para los activos de riesgo.
En paralelo, Santander AM recuerda que el pasado viernes las bolsas de la eurozona todavía cierran con sesgo positivo y que el balance semanal en Europa y Estados Unidos había sido sólido, lo que hace más visible el giro de sentimiento de este lunes.
La fotografía es bastante elocuente. Según Renta 4 Banco, el Brent rebota con fuerza por encima de los 100 dólares por barril y el gas TTF también acelera, mientras las TIRes (tasas internas de retorno) apenas repuntan y el dólar se aprecia ligeramente.
🌍 Ormuz, el verdadero termómetro
Aquí no solo importa el titular geopolítico, sino la duración. Renta 4 Banco insiste en que "el principal punto de atención seguirá siendo lo que ocurra en el Estrecho de Ormuz, el termómetro más fiable de la situación real".
Renta 4 Banco también apunta a otro detalle relevante: la respuesta de los países más dependientes de la energía, entre ellos China, puede convertirse en una variable de mercado casi tan importante como el pulso entre EEUU e Irán.
Santander AM añade la otra mitad del espejo: hasta el pasado viernes, Europa había mostrado bastante temple, con bancos y medios liderando las subidas semanales. Ese contraste explica por qué esta apertura importa tanto: mide si estamos ante un susto más o ante un cambio de régimen.
📉 Menos macro hoy, más inflación esta semana
Este lunes no hay grandes referencias macroeconómicas, tal y como subraya Renta 4 Banco. Pero eso no significa una semana vacía. En Estados Unidos, el mercado mira al Libro Beige de la Reserva Federal de EEUU (Fed), que se publica este miércoles, así como a las encuestas manufactureras de Nueva York y de Filadelfia, esta última se conocerá este jueves. Además, la confianza NFIB de pequeñas y medianas empresas correspondiente al pasado mes de marzo se conocerá este martes.
Santander AM pone el retrovisor inmediato en el índice de precios de consumo (IPC) de marzo en Estados Unidos, publicada el pasado viernes. Según su informe, la inflación repunta en su tasa general al 3,3% interanual desde el 2,4% de febrero y la subyacente sube al 2,6%.
Fuera de Estados Unidos, Renta 4 Banco destaca especialmente a China. Este jueves se publica el producto interior bruto (PIB) del primer trimestre de este año 2026 y varios datos de actividad de marzo. En una semana tan cargada de ruido geopolítico, ese bloque puede servir para comprobar si el crecimiento global llega con suficiente inercia como para amortiguar el shock energético.
📊 Empieza la parte más delicada: los resultados
Con todo, Renta 4 Banco cree que el frente verdaderamente decisivo puede estar en la temporada de resultados del primer trimestre. Y tiene sentido: el mercado puede soportar un pico de tensión geopolítica durante unos días, pero le cuesta mucho más digerir una revisión a la baja de márgenes o previsiones.
Este lunes conoceremos las publicaciones de Goldman Sachs en Estados Unidos y Louis Vuitton en Francia. Santander AM viene de recordar que la semana pasada Wall Street todavía aguanta bien, con avances del S&P 500 y del Nasdaq en el conjunto semanal. Renta 4 Banco, en cambio, pone sobre la mesa que ahora toca comprobar si ese optimismo sobre beneficios sobrevive a un petróleo disparado.
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