Guerra en Oriente Medio, petróleo al alza y un nuevo frente para España | Resumen diario de mercados
La guerra en Oriente Medio marca el ritmo del mercado mientras el petróleo se dispara
Incertidumbre ante la posible amenaza de embargo comercial de EEUU a España
Los inversores miran a resultados como los de Broadcom mientras calibran cuánto puede durar el conflicto
La geopolítica ha vuelto a dominar el mercado. Este miércoles las bolsas europeas afrontan la sesión con ligeros avances (EuroStoxx 50, +0,18%) mientras los inversores intentan calibrar cuánto puede durar la escalada en Oriente Medio. Según el informe diario de Renta 4 Banco, los mercados arrancan con tono mixto mientras el conflicto "sigue extendiéndose a toda la región". La reacción en Asia ha sido contundente, con caídas relevantes en varias bolsas. En concreto, el Kospi coreano cayó un 12,06% en la sesión de este martes.
Por su parte, el petróleo Brent continúa repuntando y acumula una subida cercana al 15% desde el inicio del conflicto. Esto ha llevado a los fondos y ETFs de petroleras a rendir hasta un 30% en lo que va de año. Al mismo tiempo, también se observa presión al alza en las rentabilidades de los bonos y un dólar estadounidense más fuerte frente al euro, un movimiento que los analistas de Renta 4 Banco atribuyen en parte a la distinta dependencia energética entre Estados Unidos y Europa.
Además, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, ha amenazado con un posible embargo comercial a España en represalia por el veto al uso de bases militares en territorio español para la guerra en Irán. Tal y como recuerdan desde Renta 4 Banco, EEUU es actualmente la principal fuente de gas natural licuado importado por España y el principal destino de las exportaciones españolas fuera de Europa.
📉 Los mercados calibran cuánto puede durar el conflicto
La clave para los inversores actualmente no es la existencia del conflicto, sino su duración. Los analistas de Bankinter destacan que el mercado está intentando "calibrar la duración del conflicto", ya que el verdadero impacto en inflación y política monetaria dependerá de cuánto tiempo se mantenga la tensión en los precios energéticos.
Por el momento, los mercados de futuros ofrecen una pista interesante. Según Bankinter, los contratos de crudo a corto plazo reaccionan con fuerza, mientras que los de vencimientos más largos lo hacen de forma mucho más moderada. Esto sugiere que el escenario central del mercado es un conflicto que dure semanas, no meses.
Este comportamiento es clave para los bancos centrales. Tanto la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) como el Banco Central Europeo (BCE) publicarán nuevas previsiones macroeconómicas en sus próximas reuniones de este mes de marzo, en un momento en el que la evolución de la energía podría alterar sus escenarios de inflación.
De hecho, los expertos han recordado que el BCE utiliza precios implícitos en los mercados de futuros para elaborar sus previsiones. En las actuales estimaciones, el director de la política monetaria europea contempla niveles energéticos significativamente inferiores a los actuales, lo que introduce un nuevo elemento de incertidumbre.
📊 PMIs, empleo en EEUU y el Libro Beige de la Fed
Más allá de la geopolítica, la agenda macroeconómica de este miércoles también es intensa. En Europa se publican los PMIs finales de febrero, con especial atención a la evolución del sector servicios. Los datos preliminares ya apuntaban a una mejora en Alemania frente a la debilidad relativa de Francia. En España también se conocen los indicadores PMI de febrero, que permitirán tomar el pulso a la actividad del sector servicios.
Mientras tanto, en Estados Unidos los inversores siguen atentos a varios indicadores relevantes. Por un lado, el informe ADP de empleo privado, que servirá como anticipo del informe oficial de empleo. Por otro, el ISM de servicios, donde el mercado estará especialmente pendiente del componente de precios pagados tras el repunte observado en el indicador manufacturero.
Además, la Fed publica el Libro Beige, un documento que recoge la percepción económica de los distintos distritos de la autoridad monetaria americana y que servirá como antesala para su reunión de mediados de marzo.
En cualquier caso, el consenso del mercado sigue apuntando a que la probabilidad de recortes de tipos en marzo es prácticamente nula, especialmente en un entorno donde el repunte de la energía vuelve a alimentar las presiones inflacionistas, tal y como señalan desde Renta 4 Banco.
💻 Resultados empresariales: foco en Broadcom
En el plano corporativo, uno de los protagonistas de la jornada de este miércoles será el sector tecnológico. La compañía estadounidense Broadcom publicará resultados tras el cierre del mercado. En Alemania lo hará Adidas.
Bankinter recuerdan que se espera un crecimiento del beneficio por acción (BPA) cercano al 27%, unas cifras que podrían ofrecer cierto soporte al sector tecnológico en un momento de elevada volatilidad.
Enlacés de interés:
Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.
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