La inflación de EEUU decidirá el rumbo de la Fed: claves en Bolsa | Resumen diario de mercados
El IPC de EEUU puede cambiar las expectativas sobre próximos movimientos de la Fed
El petróleo, las tensiones en Oriente Medio y el rally de Samsung y SK Hynix completan la sesión
Las bolsas europeas llegan a la sesión de este miércoles con un tono plano (Eurostoxx 50, +0,1%), mientras el Ibex 35 arranca en España con con un tono bajista (-0,05%). Por su parte, los futuros americanos se muestran planos (S&P 500, +0,1%; Nasdaq 100, 0%) a la espera del dato más importante de la jornada. En Asia, el tono es positivo tanto en el Kospi coreano (+3,68%) como en el Nikkei 225 japonés (+0,8%).
Una sesión de agosto que llega con una cita marcada en rojo en el calendario: el índice de precios de consumo (IPC) de julio de Estados Unidos. El dato se publica a las 14:30 horas y puede convertirse en una especie de examen para las expectativas sobre los próximos movimientos de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed).
Por ello, los inversores parecen dispuestos a esperar al dato antes de tomar grandes decisiones. Y no es para menos: Renta 4 Banco, Bankinter y Link Gestión coinciden en señalar la inflación estadounidense como la gran referencia de la jornada.
🇺🇸 Todo depende de una décima
Las previsiones apuntan a que el IPC general estadounidense se modere una décima en julio, desde el 3,5% hasta el 3,4% interanual, mientras que la inflación subyacente bajaría también una décima, hasta el 2,5%. Por ello, desde Bankinter apuntan a que "el IPC americano marcará el tono de la sesión".
Sus analistas consideran que una moderación en línea con lo esperado "reforzaría nuestra idea de que el pico de inflación ha quedado atrás". La lectura cobra todavía más importancia después de las señales de enfriamiento del empleo estadounidense. Renta 4 Banco destaca que el cambio de empleo semanal de ADP se ha situado en un promedio de 8.250 empleos, frente a los 15.000 anteriores, acumulando seis desaceleraciones consecutivas.
Pero no todo apunta en la misma dirección. Renta 4 recuerda que el mercado asigna un 50% de probabilidad a una subida de tipos en la reunión de septiembre por parte de la Fed y recoge las declaraciones de Goolsbee, de la Reserva Federal de Chicago, señalando que la inflación continúa siendo el principal problema de la economía estadounidense.
🏦 ¿Subida o bajada? Los analistas no se ponen de acuerdo con la Fed
Aquí aparece una de las cuestiones más interesantes para el inversor. Los informes manejan escenarios muy diferentes para los próximos pasos de la Reserva Federal. Bankinter considera que la combinación de menor inflación y debilidad del empleo podría favorecer una actitud más suave de la Fed. Su escenario central contempla como próximo movimiento "una bajada de -25 puntos básicos (hasta el rango del 3,25%-3,50%)", aunque añade que "habrá que esperar a 2027".
La interpretación de Íñigo Isardo, director de gestión cuentas minoristas en Link Gestión pone el acento en lo que ocurra este miércoles. El experto señala que "cualquier lectura que sea igual o inferior con respecto a la inflación esperada será bien acogida por los inversores", porque reduciría los argumentos para una subida de tipos tan pronto como en septiembre.
Y también advierte del escenario contrario: "Una inflación superior a la esperada volvería a alimentar los temores de los inversores a que la Fed lleve a cabo subidas de tipos".
Por tanto, la cifra de este miércoles no decide por sí sola la política monetaria, pero sí puede mover las probabilidades que los inversores asignan a cada escenario. Renta 4 Banco también apunta precisamente a esa función del dato: servirá para calibrar los siguientes pasos de la Reserva Federal.
🛢️ El petróleo añade otra pieza al puzle de la inflación
La Fed no mira únicamente el IPC por el retrovisor. El petróleo vuelve a complicar la fotografía. Renta 4 Banco señala que el Brent supera los 89 dólares por barril durante la mañana después de prolongar su escalada, con el bloqueo de Ormuz y las tensiones en Oriente Medio como telón de fondo.
Bankinter cree que una inflación moderándose y "un petróleo por debajo de la barrera psicológica de 100 dólares el barril" no deberían representar una amenaza para la Fed.
Desde Link Gestión, Isardo también llama la atención sobre el petróleo, que continúa ligeramente al alza por las renovadas tensiones en Oriente Medio, mientras el oro y la plata avanzan marginalmente.
🇰🇷 Corea se dispara y la IA vuelve a dar señales de fortaleza
Mientras Occidente espera al IPC, Asia deja uno de los movimientos más llamativos de la jornada. La bolsa coreana registra fuertes avances, apoyada en Samsung y SK Hynix. Renta 4 Banco atribuye el movimiento al optimismo alrededor de las políticas de remuneración de los grandes fabricantes de memorias. Bankinter, por su parte, señala que el fondo estatal de Singapur planea invertir en Samsung y SK Hynix.
Y la inteligencia artificial sigue aportando titulares. Renta 4 destaca los resultados de CoreWeave, que ha avanzado con fuerza en el mercado fuera de hora después de cumplir las estimaciones y lanzar un mensaje positivo sobre el boom de la demanda de IA.
La temporada de resultados entra ya en su recta final. Según Bankinter, más del 87% de las compañías estadounidenses y el 70% de las europeas ya han presentado sus cuentas, con los beneficios por acción (BPA) batiendo ampliamente las expectativas. En Europa, E.ON supera previsiones y mantiene sus guías.
Así que, después de muchas semanas pendientes de resultados empresariales y geopolítica, este miércoles vuelve a mandar un viejo conocido: la inflación. Como concluye Bankinter, el escenario sería de "sesión al alza si la inflación cumple y la geopolítica lo permite". Link Gestión coincide en que el dato puede marcar el devenir de las bolsas y la actuación de la Fed, mientras Renta 4 lo define como "la referencia clave de la semana".
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