Los inversores miran al empleo: ¿volverá la Fed a recortar los tipos? | Resumen diario de mercados
Un dato de empleo débil en EEUU podría reforzar los recortes de tipos por parte de la Fed
Alphabet logra una demanda récord en su emisión de deuda para financiar la expansión en IA
Las bolsas europeas arrancan la sesión de este miércoles sin rumbo claro, con una apertura plana (Eurostoxx 50 -0,25%) mientras los futuros estadounidenses (S&P 500 y Nasdaq 100 +0,2%) suben ligeramente, según Renta 4 Banco. Esto ocurre tras una sesión este martes en Wall Street marcada por ligeras tomas de beneficios, en un entorno cada vez más condicionado por los efectos disruptivos de la IA en sectores tradicionales.
En el mercado de renta fija, las TIRes (tasas internas de retorno) de los bonos del tesoro de EEUU (T-Bond) cayeron 6 puntos básicos hasta el 4,14%, impulsadas por unas ventas minoristas decepcionantes en diciembre y la expectativa de más recortes de tipos por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed). El oro se ve favorecido por este entorno y sube un 0,7% este miércoles.
Bankinter considera que la sesión debería mantenerse tranquila hasta la publicación del dato de empleo, pero anticipan que "de salir en línea o más flojo debería animar a las bolsas".
🧨 El mercado pone el foco en el empleo de EEUU
La jornada de este miércoles arranca con el foco puesto en un único protagonista: el informe de empleo de enero en Estados Unidos. Su publicación llega con retraso por el cierre parcial de la administración americana, pero lo hace con expectativas de una lectura débil, lo que paradójicamente podría ser bien recibido por los mercados.
Desde Bankinter señalan que "un empleo débil debería impulsar las bolsas", siempre que no sea tan negativo como para generar pánico. Apuntan a que "la revisión de los datos de 2025 muy probablemente será a la baja", en línea con los últimos datos decepcionantes de JOLTS, ADP y Challenger.
En esa línea, Renta 4 Banco anticipa una creación de empleo modesta, con una estimación de +68.000 nóminas (vs. +50.000 anterior), mientras que se espera que la tasa de paro se mantenga en el 4,4%. Las revisiones netas de empleo de los últimos doce meses también acaparan atención, con una posible corrección de -911.000 a -825.000 puestos.
Ambos informes coinciden en destacar la relevancia de las ganancias medias por hora (estimadas en +3,7%) como un indicador clave de la evolución de la productividad, sobre todo en un contexto marcado por la expansión de la inteligencia artificial.
🤖 Alphabet capta 32.000 millones en tiempo récord para IA
Una de las noticias empresariales más destacadas de este miércoles es la exitosa colocación de deuda de Alphabet, que en menos de 24 horas ha logrado captar 32.000 millones de dólares, con sobredemanda cinco veces superior. Destacan emisiones a 100 años en francos suizos y libras, con un diferencial de apenas 120 puntos básicos sobre el índice de referencia (benchmark).
Esta operación se enmarca dentro del ambicioso plan de inversión en inteligencia artificial del gigante tecnológico, que prevé destinar 185.000 millones de dólares en 2026 solo a este capítulo. Si sumamos a los otros tres grandes hiperescaladores, la cifra total de inversión en IA para ese año superará los 600.000 millones de dólares, un 70% más.
🧊 China sigue floja y el euro preocupa al BCE
En China, los datos de inflación de enero muestran un sesgo mixto: se suavizan las presiones deflacionistas en los precios a la producción (-1,4%), pero el índice de precios de consumo (IPC) sigue bajando (+0,2%), lo que revela una demanda interna aún muy débil. Para Renta 4, esto refuerza la necesidad de más estímulos y apoyo al sector inmobiliario.
Por su parte, el Banco Central Europeo (BCE) mantiene el mensaje de cautela. El vicepresidente Luis de Guindos declaró este martes que los actuales niveles del euro "son consistentes con las estimaciones del BCE", pero advirtió que si su tendencia apreciadora continúa, podría presionar a la baja la inflación, lo que forzaría a la autoridad monetaria de la Eurozona a considerar recortes de tipos adicionales, aunque por ahora el mercado solo le da un 10% de probabilidad.
🍔 Resultados en EEUU: McDonald's y Cisco al cierre
Desde el lado corporativo, la atención de este miércoles también pasa por los resultados de McDonald’s y Cisco, que se conocerán al cierre de la sesión en Nueva York. Se espera que McDonald's anuncie un beneficio por acción (BPA) de 3,027 dólares (+7,0%) y Cisco, de 1,02 dólares (+8,0%), según las previsiones recogidas por Bankinter.
En Europa, se esperan también los resultados de TotalEnergies, Michelin, Heineken y Ahold Delhaize, lo que aporta algo de contenido en una jornada que, por lo demás, está claramente monopolizada por el empleo estadounidense.
🌍 Geopolítica: tensiones comerciales y reformas europeas
En el plano internacional, el presidente de Francia, Emmanuel Macron ha llamado a aprovechar las tensiones entre Estados Unidos y la Unión Europea (UE) sobre Groenlandia y tecnología para impulsar reformas estructurales en Europa. El objetivo: reducir dependencias estratégicas y financiar de forma conjunta inversiones clave en IA, energía y defensa.
En paralelo, se avanza en el acuerdo comercial entre EEUU y la UE que se votará el martes 24 de febrero en el Parlamento Europeo. Una cláusula permitiría rebajar aranceles sobre productos con acero y aluminio, con la posibilidad de reanudar sanciones si no se cumple el pacto antes de marzo de 2028.
🔗 Enlaces útiles:
Este contenido se ha elaborado parcialmente con inteligencia artificial, bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.
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